观点及逻辑：海外陆续有浆厂因利润原因停减产，针叶浆供给压力下降，市场化出清开启表明底部逐步明朗，不过开工仍有反复，减产持续较短将延缓价格见底时间，同时下游纸张价格偏弱，也继续压制纸浆价格。
　　供给：8月世界20主要产浆国化学商品浆出货量同比-4.0%，1-8月累计同比-3.4%，针叶木浆出货量8月同比5.7%，1-8月累计同比-2.0%，发运至中国的出货量同比-10.9%，累计同比+1.9%；阔叶木浆出货量8月同比4.1%，1-8月累计同比-4.3%，发运至中国的出货量同比-17.9%，累计同比-11.7%；
　　需求：国内成品纸开工率持稳，旺季需求好转有限，价格未见提涨，纸厂利润承压，对原料补库需求持稳，国庆前一周，保定地区生活用纸开工率折算为70.7%，较上期减少2.7%；
　　库存：截止到9月28日，样本地区(青岛港、常熟港、罗泾港、宁波港、广州地区、高栏港)周度纸浆库存281.40万吨，环比减少5.11万吨，降幅1.78%；
　　交易策略：纸浆承压运行，主力合约压力4900-4930元，支撑4650-4700元，区间反弹空配；双胶纸承压运行，主力合约压力4000-4050元，支撑3700-3730元，反弹空配。
　　风险提示：①海外浆厂减产增多（利多）②国内成品纸价格上涨（利多）③旺季需求不及预期（利空）④国内木浆产能继续投产（利空）