核心观点
　　观点与逻辑：当前主要驱动逻辑仍在地缘端，短期或高位宽幅波动。中东局势有所升温，叠加美国飓风天气影响，市场对原油供应担忧不减，支撑油价走势偏强，对聚烯烃成本支撑有力。供需来看，供应维持低位，叠加库存水平偏紧，现货市场货源偏紧，下游虽处于旺季，但整体表现一般。新装置方面，虽然10月新装置投产计划偏多，若投产落地，可部分缓解供应紧张问题，但需关注新装置投产进度。
　　成本：胡塞武装与沙特冲突升级，中东地缘局势紧张，对油价有支撑。
　　供给：当前供应维持偏低水平，根据装置检修计划，PE供应多维持稳定，PP检修仍较为集中，供应维持偏紧。截止10月8日当周，PE开工率为74.11%，周环比-0.17%，PP开工率66.35%，周环比-0.21%。新装置方面，PE有3套合计60万吨产能计划10月投产，PP有2套合计155万吨新产能计划10月投产，投产压力逐步增加。
　　需求：进入旺季，需求边际逐步修复，下游开工负荷逐步小幅提负，但同比往年同期仍疲软。因原材料价格高位运行，抑制下游开工及拿货意愿，使下游需求恢复较为缓慢，部分行业因订单跟进不足，国庆节假日期间，开工负荷不同程度走弱，需求减少。
　　库存：当前整体库存水平偏低，库存压力不大。2026-10-09，两油库存78.5万吨，与前一交易日相比-0.5万吨。截止10月9日，PE贸易库存9.15万吨（+0.763万吨），PP贸易库存7.236万吨（+0.461万吨）。
　　交易策略：单边：多单谨慎持有，可考虑部分逢高止盈离场；期权：建议逢低买入虚值看涨期权。
　　风险提示：地缘缓和，油价大幅走弱。