锂电：固态电池发展有望提速，锂电10月排产环比温和上行。9月28日，工信部等7部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，提出到2030年我国新体系电池研发取得重大进展，全固态电池初步实现规模化应用。固态电池板块有望迎来持续的政策端和产业端催化，带动设备端和材料端的投资机会。根据大东时代智库，预计10月中国锂电全市场(储能+动力+消费)总排产约345GWh，环比+3.9%。出口退税政策调整背景下四季度行业抢出口，有望带来一定需求增量，看好储能预期修复带来的锂电主链投资机会。
　　电力设备：十五五特高压直流力争建成投产15回以上，电能表需求延续回升。据北极星电力网，9月22日，国网董事长、党组书记张智刚表示，十五五期间力争建成投产特高压直流15回以上。对比此前表述，国网对特高压直流项目建设节奏更为积极，我们认为十五五期间特高压直流项目的投资强度和建设进度有望上修。9月20日，国家电网电子商务平台发布国家电网公司2026年营销项目第二次设备公开招标采购公告。本批次智能电表合计招标数量3437万台，环比26年一批次+6.5%；全年维度，考虑26年3月补招25年三批次，2026全年智能电表招标量合计8361万台，相比25全年+69%。随着电表招标节奏复常+新标准推广，我们认为电表企业有望逐步迎来业绩拐点。
　　风电：前三季度国内核准同比高增、整机中标小幅回落，出海成为增长新引擎。据风芒能源统计，截至9月28日，2026年前三季度国内风电核准117.5GW，同比+32.16%，大基地项目持续落地，为后续1-2年装机储备充足项目资源；而2026年前三季度TOP10整机商合计中标规模120.9GW，同比-5.2%。核准端与中标端的背离反映当前行业项目审批加速，但业主招标、中标节奏有所延后，需求释放存在时间差的现状。随着整机价格企稳叠加出海订单占比持续抬升，头部整机商盈利修复具备持续性；欧洲风电拍卖储备充足，近期有望迎来订单集中释放窗口。
　　投资建议：（1）锂电：固态电池迎来政策和产业催化，看好储能预期修复带来的锂电主链投资机会。固态电池板块：设备端关注纳科诺尔、宏工科技*、先导智能*等；材料端硫化锂是核心增量，关注上海洗霸、厦钨新能、当升科技等；电池端：推荐宁德时代、比亚迪（汽车组联合覆盖），关注维科技术、传艺科技等；材料端：6F价格小幅上涨，关注新宙邦、多氟多等。（2）电力设备：①特高压：十五五特高压持续高景气，交直流项目有望先后进入开工建设高峰，建议关注平高电气、长高电气、许继电气、国电南瑞等；②电表：两网需求集中释放+行业格局有望改善，建议关注海兴电力、三星电气、威胜信息、东方电子等。（3）风电：整机环节关注金风科技、明阳智能、三一重能*、运达股份；桩基及塔筒关注大金重工、海力风电*、天顺风能、泰胜风能；零部件关注日月股份、广大特材、威力传动、新强联*、德力佳、金雷股份、通裕重工、时代新材等（*为机械组覆盖）。
　　风险提示。海外能源政策波动，海外市场拓展受阻，风电行业需求不及预期等。