中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年10月4日发布的题为《A resolutionfinally》的报告，港铁公司（MTRC）已就高铁及沙田至中环线相关建筑问题与香港特区政府达成和解。总体而言，港铁公司仅需向政府支付22.5亿港元。该笔支出将计入2026年下半年的损益表中。中信里昂的投资逻辑维持不变，并仍认为资产负债表趋紧可能导致削减股息及/或进行股权融资。港铁公司目前较资产净值折让19%（历史平均折让为16%）。
　　就高铁及沙中线问题达成和解
　　港铁公司宣布，已就高铁（成本超支）及沙田至中环线（SCL）与香港特区政府达成和解。
　　就高铁项目而言，港铁公司已同意向政府支付22.5亿港元，作为全面及最终和解金额。这金额低于2015年所述66.9亿港元的责任上限。
　　22.5亿港元的和解金额将作为一次性支出计入2026年下半年的损益表。
　　该和解金额亦相当于港铁公司当前市值的1.1%。
　　就沙中线项目而言，港铁公司与政府均无需向对方支付任何和解金额或其他财务赔偿。
　　由于港铁公司已就沙中线项目的红磡事件确认20亿港元拨备，该拨备的剩余金额6亿港元将于‘适当时间’回拨至损益表。
　　未来，港铁公司将承担所有新铁路相关项目的资本开支，分析认为这将进一步拉紧其资产负债表。中信里昂不排除未来削减股息及/或发行股权融资的可能性。
　　港铁公司目前较资产净值折让19%（历史平均折让为16%），未来一年股息率为4.1%。该股息率目前较美国十年期国债收益率低1.1个百分点（历史平均为低0.04个百分点）。
　　催化因素
　　自下而上的催化因素包括：(1)香港住宅物业价格增长、(2)访港人次、(3)零售销售及(4)显著增加股息。自上而下的催化因素包括减息（鉴于其股权结构及防御性业务，港铁一直被视为“债券替代品”）。
　　投资风险
　　投资风险包括香港经济及零售环境放缓，及/或访港旅客减少可能影响经常性业务。香港住宅价格下跌或削弱公司发展权价值。鉴于负债比率上升，不排除股权融资可能。
　　公司概况
　　港铁自2007年与九铁合并后成为香港垄断铁路运营商，享有新专营权优势。公司在伦敦、斯德哥尔摩及墨尔本以专营权运营铁路，并投资北京、杭州、深圳、悉尼及瑞典的轨道交通网络。集团亦是香港最大土地储备持有者之一，拥有以“社区商场”为主的零售投资组合，同时管理高铁香港段项目。