最新动态及原因
　　十一节日期间外盘贵金属整体承压，铂钯跌幅高于金银，节后内盘铂钯跟随低开。根据万得数据，今日广期所铂主力合约盘中一度跌约3.45%至400.55元/克，钯一度跌超6.5%至269.50元/克。宏观方面，9月美国新增非农就业仅2.9万人，远低于预期和前值，失业率升至4.2%，且7月、8月新增就业合计较前值下修6万人：同时统计方法修订下8月PCE数据超预期回落，数据走弱推动市场削减对美联储10月加息的押注，年内再次加息预期推迟至12月。但另一方面，美元指数破位上涨，高利率预期仍压制贵金属板块整体趋势，铂钯低开后弱震荡运行。（以上信息均来自CME和金十数据）
　　基本面情况
　　铂方面，单月数据走弱尚不足以确认紧缩结束，中长期来看市场对未来利率路径的预期仍将主导铂价节奏：8月以来原油价格大幅走高带来的通胀压力使美联储鹰派预期回摆受挫，9月加息落地后政策不确定性有所下降，但美伊局势持续扰动市场，铂价难以形成趋势行情，预计围绕上移后的中枢震荡，钯方面，矿端收缩与回收放量对冲、总供应基本持平，需求端投资回归中性、实物需求降幅收窄，但全年平衡转向过剩，现货供需表现宽松，钯金仍面临结构性压力，当前主要跟随贵金属板块整体波动。
　　总结及策略
　　总结来看，铂钯短期以弱震荡运行为主，加息紧迫性下降与美元走强、高利率压制并存，价格难以走出单边趋势。外盘钯金运行区间调整为1080-1435美元/金衡盎司，GFEX钯运行区间参金考256-350元/克，策略上建议区间操作，期权择机关注卖出虚值看跌期权机会；跨品种方面，铝金供需结构性过剩压力大于铂，可关注多铂空钯择机参与。重点跟踪美国9月核心通胀数据、油价走势及后续利率端预期变化。
　　风险提示
　　风险因素：全球经济衰退；美联储货币政策变化；地缘冲突变化；主产区供应扰动