市场分析
　　关注最新经济数据。海外方面，美国9月标普全球综合PMI终值58.4，前值58.4；9月标普全球服务业PMI终值58.8，前值58.7。美国供应管理学会9月份非制造业指数降至54.9，预期55.0。地缘方面，卡塔尔外交部媒体与传播司司长易卜拉欣·哈什米表示，地区冲突有关各方之间的谈判和信息交换仍在通过卡塔尔及其地区伙伴进行，各方正通过外交努力弥合分歧。国内方面，商务部新闻发言人就法德要求欧盟强化贸易防御等保护主义工具答记者问称，中方始终认为，相互依赖不是风险，利益交融不是威胁，开放合作才是发展的正道。保护主义提升不了竞争力，脱钩断链只会损人不利己。数据层面关注最新经济数据。
　　节前资金流出。金融市场方面，2026年前三季度A股新股上市首日保持零破发，首日收盘单签浮盈过万元的新股占比超过四成。资金面上，8月份融资减量约560亿元，叠加产业资本净流出近百亿元，仅股票型ETF净流入约260亿份，月度资金维持减量格局，后续需重点关注大资金的托底节奏。估值层面，截至9月底，四大指数市盈率均有所回落，当前四大指数市盈率分别处于近十年59%、62%、76%和57%的历史分位。
　　期指活跃度下降。期货市场，基差方面，股指期货近月合约基差均回升。从持仓与成交情况看，期指四大品种的成交量和持仓量均有明显下降。
　　策略
　　节前市场资金面呈现明显净流出，ETF端的承接托底迹象较为突出，可留意节后资金回补带来的阶段性修复机会。同时，进入三季报披露窗口期，建议关注景气度延续高位以及业绩迎来拐点反转的标的。
　　风险
　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险