【行情资讯】
　　 9月30日，螺纹钢主力合约（rb2701）收至3112元/吨，涨跌幅+0.21%（+7元/吨）。当日注册仓单87653吨，环比持平。现货端，螺纹钢天津汇总价格为3260元/吨，环比持平；上海汇总价格为3260元/吨，环比持平。热轧板卷主力合约（hc2701）收至3274元/吨，涨跌幅-0.06%（-2元/吨）。当日注册仓单197318吨，环比增加6459吨。现货端，热轧板卷乐从汇总价格为3330元/吨，环比持平；上海汇总价格为3330元/吨，环比持平。
　　【策略观点】
　　国内宏观层面，地产固投数据继续走弱，销售端回暖尚未传导至新开工与施工端，政策利好仍停留在预期层面，对建筑成材实物需求拉动有限，但地产贴息以及货币政策提出利好地产板块，托底意愿明显，中长期或许政策底部显现。海外宏观层面，美联储政策预期反复，美债长端收益率冲高以及美元走强扰动货币流动性以及人民币汇率和大宗商品整体风险偏好。
　　基本面来看，周度铁水产量回落，钢厂临近全线亏损，现货利润收缩至历史低位。焦煤方面现货价格高位回调，保供政策影响下盘面价格大幅下跌，钢材成本支撑有所塌陷。铁矿石库存底座偏高，基本面偏弱，价格跟随海运费波动，假期外盘价格大幅下跌，或影响整体黑色系情绪，后续依旧认为处于震荡偏弱格局。钢材基本面维持供需双弱，前期下游旺季需求预期证伪，产业链整体利润不足，钢厂生产略有韧性，后续铁水下滑预计随焦炭的2-3轮提降同时进行，黑色系或将处于震荡偏空格局。市场核心关注点在于远期焦煤在保供政策提出后产量恢复能否匹配因利润亏损下降的铁水。关注黑色系的政策和消息面的刺激扰动。策略上，逢高空材，中期仍以宽幅区间震荡对待。