铜
　　【行情资讯】 
　　原油价格走弱，美元维持偏强，铜价震荡调整，昨日伦铜3M收盘跌0.36%至14425美元/吨，沪铜主力合约收至109420元/吨。LME铜库存减少875至250475吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M升水回落。国内上期所日度仓单减少0.3至1.1万吨。华东地区现货升水期货1050元/吨，市场进入假期模式，基差下滑。广东地区铜现货升水期货750元/吨，下游备货进入尾声，基差报价走低。国内铜现货进口处于盈利扩大至700元/吨左右。精废铜价差报4050元/吨，环比小幅扩大。
　　【策略观点】 
　　美债收益率冲高，中东冲突相对反复，情绪面相对中性。产业上看铜精矿供应维持紧张，短期存在一定的供应扰动风险，以现货为原料的冶炼企业收入继续走低。美铜伦铜价差没有明显逆转，美国精炼铜关税预期并未消除，国内下游消费韧性尚可及废料供应偏紧推动精炼铜库存维持低位，产业端支撑较强，短期铜价预计维持高位运行。国庆长假重点关注美国PCE数据及中东冲突走向，市场或呈现向上空间受限、向下驱动需等待的格局。今日沪铜主力运行区间参考：109000-111000元/吨；伦铜3M运行区间参考：14300-14600美元/吨。