核心要点：
　　吉利和蔚来达成充换电合作赛豆AIVAME7全球首秀
　　9月28日，根据吉利控股集团官博，吉利控股集团与蔚来公司正式达成充换电领域战略合作。根据协议，本次合作涵盖换电及运营、充电等业务方向。其中，换电板块，吉利控股将以其持有的易易互联100%股权及现金6.4亿元入股蔚来能源。交易完成后，吉利控股将持有蔚来能源30%股权，易易互联营运车辆换电业务将并入蔚来能源。在充电板块，蔚来公司将入股吉利控股旗下浩瀚能源，交易完成后蔚来公司将持有浩瀚能源10%股权。双方充换电资源全面互联互通，可以直接提升用户的补能体验，减少重复建设，标志着国内补能行业从车企各自建封闭网络，转向多品牌共建共享的公共基础设施模式。
　　当地时间9月28日晚，根据赛豆AIVA汽车官博，赛豆科技旗下AIVA品牌首款量产车AIVAME7，在巴黎尚普拉特勒城堡完成全球首秀。AIVA是赛豆科技旗下的汽车品牌，ME7是其第一款量产车，车长4850毫米，定位跨界轿跑SUV，提供纯电和增程两种动力版本，搭载字节跳动豆包大模型，智能驾驶方案来自元戎启行。赛豆AIVA品牌已进入量产落地阶段，主打AI智能赛道，主攻海外市场，而问界品牌深耕国内高端豪华市场，两者将共同发力开拓全球新能源汽车市场。
　　市场回顾
　　汽车板块本周横盘震荡，表现继续强于市场。根据wind数据，2026年9月28日-9月30日，汽车板块跌幅0.4%，沪深300指数跌幅1.8%，汽车板块跑赢沪深300指数1.4个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第11位。年初至今，汽车板块跌幅21.4%，在申万31个板块中位列第30位。
　　子板块本周整体呈现“弱势震荡、整车强势”的格局。根据wind数据，2026年9月28日-9月30日，乘用车、商用载货车、商用载客车分别上涨0.3%、9.8%、2.7%，汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别下跌1.3%、1%、1.5%。年初至今，乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别下跌28.8%、31%、19.6%、19%、10.6%、8.5%。
　　行业销量
　　零售：行业延续低位运行态势。根据乘联会数据，9月1-27日，乘用车零售125.8万辆，同比去年同期下降29%，较上月同期增长1%；新能源乘用车零售82.7万辆，同比去年同期下降20%，较上月同期增长2%。
　　批发：车市整体增长乏力。根据乘联会数据，9月1-27日，乘用车批发147.4万辆，同比去年同期下降30%，较上月同期下降12%；新能源乘用车批发103.2万辆，同比去年同期下降11%，较上月同期下降7%。
　　投资建议
　　总体来看，汽车行业正经历缓慢复苏过程，景气度有望逐渐回升，维持汽车行业“增持”评级。
　　乘用车：采取"淡化总量、聚焦结构"的配置思路，自主品牌市占率逐步提升，内需修复可期，产品出海向产能出海转变，出海高增长具备可持续性，自主优质龙头企业有望加速成长，看好出海+高端化，建议关注传统自主车企龙头及高端化华为系个股。
　　商用车：以旧换新受益最大，行业格局稳定，出口高增主导增长，高分红受市场青睐，重点布局出口占比高、新能源转型领先、具备产业链垂直整合能力的龙头企业。
　　零部件：关注成长性个股，在客户和产品维度具备拓展潜力的公司有望获得竞争优势，看好优质产业链个股及核心赛道的增量升级机遇，建议关注T链、智能驾驶、Robotaxi、线控底盘、液冷、AIDC缺电等方向的投资机遇。
　　机器人：产业趋势向上，T链和国产链共振，关注技术升级弹性与量产确定性兼具的标的，建议关注T链和国产链核心标的以及丝杠、减速器、结构件、电机等核心赛道个股。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期；汽车销量不及预期；贸易摩擦升级；市场价格战加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险；技术迭代不及预期。