大健云仓发布2026Q2财报，Q2总收入4.1亿美元，同比+27.6%，Q2经调整EBITDA为6040万美元，同比+39.5%，经调整每股收益为1.65美元，同比+44.7%。公司保持收入及利润稳健增长，持续开展回购保障股东权益，看好公司供应链及仓储稳固壁垒下未来增长持续性及盈利空间，维持“增持”评级。
　　收入及GMV保持稳健增长，看好未来增长持续性。2026Q2公司实现总收入4.1亿美元，同比+27.6%，GigaCloudGMVMarketplace过去12个月为17.45亿美元，同比+21.3%，其中3P卖家GMV约9.62亿美元，同比+27%，约占比55%。活跃买家达到12823人，同比+17.1%，ARPU达12.6万美元，3P活跃卖家达1465人，同比+26.1%。展望Q3，公司预计总收入将达到3.75-4亿美元，看好未来增长持续性。
　　利润持续快速增长，看好盈利提升空间。2026Q2公司实现毛利1.06亿美元，同比+37.3%，毛利率为25.6%，同比提升1.7pct；净利润为4230万美元，同比+22.3%，净利率为10.3%。经调整EBITDA为6040万美元，同比+39.5%，经调整每股收益（稀释后）为1.65美元，同比+44.7%，保持快速增长。看好公司供应链及仓储稳固壁垒支撑下的未来盈利成长空间。
　　持续开展股东回报，保障股东权益。公司于2025年8月批准一项1.11亿美元的2025年股份回购计划，计划将持续三年。2026Q2公司以约3000万美元回购了约75.9万股普通股，并在Q2后额外投入1800万美元进行回购。
　　截至2026年8月5日仍有约2960万美元的回购计划未被使用，在此基础上公司进一步批准一项约1.2亿美元的2026年股份回购计划，公司持续开展股东回报，保障股东权益，彰显经营信心。
　　投资建议：看好公司供应链及仓储稳固壁垒下未来增长持续性及盈利空间，预计2026-2028年经调整EBITDA为2.2、2.8、3.4亿美元，维持“增持”评级
　　风险提示：宏观经济风险，行业竞争风险，跨境关税风险。