核心观点
　　8月中汽协口径国内新能源车销量164.3万辆，同/环比+17.8%/+5.3%；其中出口52.6万辆，同/环比+133.8%/-4.9%，同比维持高增，海外需求持续旺盛。乘联会口径新能源乘用车批售151.0万辆，同/环比+16.4%/+3.9%，批售渗透率64.2%，环比持平。级别方面，8月B级及以上新能源乘用车零售销量占比52.5%，环比-1.0pct，仍维持高位，主要系26年以旧换新政策下乘用车销量向中高级别提速；A级占比环比-0.1pct至24.6%；A0+A00级占比环比+1.0pct至22.9%。2026年全年销量预期1856万辆，同比+13%。
　　事件
　　中汽协口径：2026年8月国内新能源车（含商用）产量165.3万辆，同比+18.9%，环比+4.9%；销量164.3万辆，同比+17.8%，环比+5.3%乘联会口径：2026年8月国内新能源乘用车批售151.0万辆，同比+16.4%，环比+3.9%；渗透率64.2%，环比持平，零售100.5万辆，同比-10.1%，环比+5.7%；渗透率65.2%，环比+0.1pct，出口51.8万辆，同比+154.7%，环比-5.0%；渗透率58.4%，环比-0.4pct。
　　1）级别方面，8月A00+A0级新能源乘用车零售销量占比环比提升，A级新能源乘用车零售销量占比环比基本持平，B级及以上新能源乘用车零售销量占比维持高位运行，环比微降。其中，B级及以上销量50.0万辆，占比52.5%，同/环比+3.1pct/-1.0pct；A级销量23.4万辆，占比24.6%，同/环比-4.3pct/-0.1pct；A00+A0级销量21.8万辆，占比22.9%，同/环比+1.2pct/+1.0pct。B级别及以上车型占比仍处高位，主要系26年以旧换新政策更新下中高级别乘用车销量动能持续释放，带动乘用车销量向中高级别倾斜。
　　2）车型方面，比亚迪元UP以6.4万辆销量（环比+1.4%）、市占率4.2%（环比-0.1pct）位居第一。比亚迪宋/吉利星愿/特斯拉ModelY依次位列二/三/四名，销量分别为6.4/6.1/5.6万辆，环比+4.3%/+10.6%/-6.9%，市占率分别为4.2%/4.0%/3.7%，环比持平/+0.2pct/-0.5pct。
　　3）车企方面，比亚迪以43.3万辆销量连续八月夺魁，环比+5.4%，市占率28.6%，环比+0.3pct。吉利汽车位居第二，销量17.4万辆，环比+10.9%，市占率11.5%，环比+0.7pct。奇瑞汽车位居第三，销量11.5万辆，环比-5.6%，市占率7.6%，环比-0.8pct。
　　4）出口方面，新能源汽车出口52.6万辆（中汽协口径），同比+133.8%，环比-4.9%，同比维持高增，海外需求持续旺盛。其中特斯拉出口3.61万辆，同比+38.7%，环比-45.5%。
　　投资建议：8月新能源乘用车零售渗透率再创历史新高，新能源乘用车出口维持高增，实现同比150%+的增长。2026年全年销量预期1856万辆，同比+13%。推荐宁德时代、海伦哲、鼎胜新材、恩捷股份、尚太科技、万润新能、龙蟠科技、富临精工、新宙邦、天赐材料、德福科技、海亮股份、天奈科技、亿纬锂能、鹏辉能源、正力新能、国轩高科、欣旺达、多氟多、中科电气、贝特瑞、科达利、震裕科技以及上游碳酸锂等。
　　风险分析
　　1）终端需求不及预期：新能源汽车、储能及海外市场需求若受政策退坡、消费疲软、贸易壁垒或装机节奏变化影响低于预期，可能导致产业链排产、稼动率和盈利修复不及预期。
　　2）锂价及关键材料价格波动：碳酸锂等原材料在紧平衡格局下或维持高波动，若价格快速上行或下行，均可能通过成本传导、库存重估和订单博弈影响产业链盈利稳定性。
　　3）重点项目落地与技术产业化不及预期：扩产项目、海外建厂、储能/大圆柱产线、固态电池中试与装车验证等若在审批、建设、认证、爬坡或量产环节低于预期，可能影响公司业绩兑现及行业竞争格局演变。