股指期货方面，跌势暂缓。周二权益市场温和反弹，量能延续缩量状态。行业方面，地产、传媒、建筑、计算机、金属材料领涨，部分资金押注政策预期，另一部分资金关注美债利率高位反转的可能性。伴随跌势暂缓，预计节前市场降波运行，出现大波动的可能性并不大。节后建议适当关注多单布局机会，其一，历史上国庆节后A股胜率偏高，其二，部分期权指标暗示情绪进入低位，目前具备一定配置性价比，预计至10月中旬市场稳中回升。
　　股指期权方面，节前缩量，隐波回落。股指期权方面，周二标的市场缩量企稳，金融期权成交额明显收缩，节前交投意愿低迷。情绪指标方面，成交PCR多数回落，前一日调整带来的对冲交易有所降温；持仓PCR表现分化，中证1000、创业板等品种小幅修复，科创50ETF期权仍有回落，市场尚未形成一致的反弹预期。波动率方面，多数品种隐波回落，双创相关品种降幅较为明显，昨日升波未能延续。整体看，极致缩量下，期权端更多体现节前观望与短期交易需求收缩，情绪偏防御，观察后续资金回流能否带动量能与情绪同步修复。策略上，节前延续降低卖方敞口，等待节后新一轮卖权布局机会；双买策略可暂以小仓位参与，控制权利金成本，权益持仓短期可考虑保护性对冲。
　　国债期货方面，增量政策进一步出台，债市偏谨慎。昨日国债期货全线收涨。日内来看，TL主力合约全天走出持续上行行情，开盘后价格稳步抬升。9月28日召开的国常会明确提出将加大宏观政策逆周期调节力度，并推出一批务实管用的增量政策，这或推动市场对后续宽货币的预期进一步升温。值得注意的是，昨日盘后增量政策进一步推出，央行宣布调整完善若干货币政策工具，且关于居民购房贷款贴息的政策出台。近期债市利率快速下行，或已部分定价央行结构性货币政策工具利率的调降。当前长端或面临利率下行至低位及交易相对拥挤等问题，929增量政策的落地可能对长端造成情绪上的扰动。从现券来看，政策公布后，30Y活跃券利率快速上行接近2BP，多头止盈动力或有所增强，短期债市偏谨慎。
　　风险因子：1）美债利率上行；2）期权市场流动性不及预期；3）基本面表现好于预期；4）供给超预期；5）货币政策不及预期。