核心观点:
　　【行情分析】9月29日硅铁主力SF2611低开弱势震荡，收5948元/吨、较昨结算下跌58元、跌幅0.97%，成交22.09万手、减仓2.66万手。今日黑色板块分化，螺纹钢涨0.16%、焦炭涨0.10%，而热卷跌0.18%、焦煤跌0.28%、锰硅跌0.62%，硅铁领跌黑色系
　　【次日展望】预计9月30日硅铁维持低位震荡、成本支撑仍在。支撑在于兰炭小料出厂含税价自1010元/吨上调至1080元/吨，成本重心继续上移;136家企业开工率降至31.62%、环比降1.21个百分点，周供应11.28万吨环比回落，供应压力边际减弱。压制在于五大钢种周需求17533.2吨、环比降2.89%，节前采购以刚需为主.
　　【宏观预期】9月20日LPR报价维持不变，1年期3.0%、5年期以上3.5%，连续16个月持平,7天期逆回购利率保持1.4%，货币环境延续适度宽松。海外方面，美联储9月加息25个基点至3.75%—4.00%，为2023年7月以来首次加息，欧央行、日本央行同期亦加息，全球货币政策转紧压制商品估值。
　　【风险关注】一是需求风险，五大钢种硅铁周需求17533.2吨、环比降2.89%，钢厂盈利率降至6.93%、高炉检修增多，需求端延续弱势;二是估值风险，硅铁主力基差246元/吨，期货升水现货，若节后钢招定价不及预期，盘面存在向现货回归压力;三是成本松动风险，10月煤炭保供政策下兰炭、化工焦预计稳中偏弱。