核心观点
　　【行情分析】本周(9月21-24日)碳酸锂期货市场呈现弱势下行态势，主力合约LC2701收盘价124420元/吨，较前一交易日大幅下跌4.79%，周内自9月21日的13.25万元/吨一路回落，累计跌幅约6.1%，持仓量42.94万手较周初基本持平。现货市场方面，电池级碳酸锂主流价13.275万元/吨，工业级碳酸锂主流价13.025万元/吨，期货贴水现货、基差走强，市场整体呈现"期货破位下行、现货相对抗跌"的格局。
　　【次周展望】预计碳酸锂市场将继续维持低位宽幅震荡格局。技术面显示价格已跌破13万元/吨整数关口，短期下方存在支撑，上方亦存在压力，短期内缺乏明确的方向性突破动力，需关注超跌后的技术性修复空间。
　　【宏观预期】锂电产业链正经历从"强现实、弱预期"到"预期修正"的再平衡期。2026年9月1日动力电池消费税新政正式落地,锂离子电池按2%税率征收(2027年9月升至4%），政策重心从"普惠扶持"转向"分类征税、技术分层"，倒逼落后产能出清，钠电、固态电池等新技术路线迎来免税窗口。供给端，宁德时代视下窝锂矿重启环评审批程序，但年内复产概率较低，宜春当地矿山进入停产换证阶段;津巴布韦锂矿到港改善短期供给,9月国内碳酸锂产量预计环比增长约10%。需求端,"金九银十"旺季排产落地，储能成为锂需求第一增长引擎，但第三方机构调整库存统计口径、隐性库存显性化，压制市场情绪。海外方面，全球锂矿供应增幅仅О—10%，而下游需求增幅达15—40%，中长期供需缺口预期仍存。
　　【风险关注】1)需求恢复不及预期，下游正极材料、电芯排产增速放缓,旺季订单前置后需求透支;2)高库存压力难以快速缓解，库存统计口径调整后隐性库存显性化，仓单持续攀升;3)成本倒挂情况下外采矿锂盐厂现金流压力巨大，锂辉石提锂生产利润已转负;4)供给恢复节奏超预期，检修产能复产叠加津巴布韦锂矿到港，去库斜率放缓;5)政策效果可能不及预期，消费税税负转嫁不畅或进一步挤压产业链利润。