报告要点：
　　现货方面，27日锦州港干粮15水700容重以上主流收购价2140-2160元/吨，平仓价2200元/吨，蛇口港二等粮价格2300-2350元/吨，南通港二等粮2270-2290元/吨，新粮上市季，量增价跌。华北本周新粮供应压力仍在持续释放，河南地区粮价跌破2100元/吨，假期间山东到货减少，价格企稳或昙花一现；东北地区进入集中上市期，但竞争力较华北减弱，深加工连续压价，潮粮加速下跌，假期间部分企业跌幅20-50元/吨，青冈龙凤已跌至2050元/吨。新粮上市季，供给增量，弱现实强化，现货跌幅明显。
　　供给端，2026/27年新季东北面积增单产降、华北面积增单产增，叠加西北西南等地玉米均有增种，新季产量维持持平至略减看法，整体供给充裕。虽然8月份中旬后进口成本抬升且进口亏损，但难以快速体现在当期的进口量上，8月进口能量垒谷物303.7万吨，预期后续进口将持续环减。需求端，除山东等个别地区淀粉仍有加工利润外，东北河北等地加工利润显著遭受吞噬，开机下降，深加工需求短期难有增量；小麦基本退出饲用替代，但短期粮价大幅下跌，饲企观望消耗库存为主，关注现货企稳后企业补库力度。
　　总体来看，新季产量有保障，上市季粮价下跌为主，深加工需求仅支撑，饲用补库短期观望后有补库需求，10月中旬前期现货偏弱看待，节前空单可适当减仓或转为1-5反套。
　　关注点：东北上量速度、下游补库意愿、政策等