价格方面：截至9月25日收盘，ICE美棉期价下跌后反弹，主力12月合约收盘82.60美分/磅，环比上周上涨1.47美分/磅，涨幅1.81%；郑棉期价下跌反弹，主力1月合约收盘15835元/吨，环比上周上涨85元/吨，涨幅0.54%。
　　交易策略：以区间震荡策略为主，价格区间参考15500-16100元/吨。储备棉抛售于9月底结束，国内新年度供应压力持续释放。
　　基本面：需求端，1、8月国内纱线产量同比提高、环比下降；同期，坯布产量同比和环比皆有所提高。2、8月国内服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比下降，环比提高。供应端，1、国内棉花、棉纱进口量同比提高、环比下降。2、国内棉花产量下降幅度不及年初预期，环比继续提高。
　　风险提示：宏观事件扰动，国际油价变化，天气扰动变化。