交易策略
　　现货/近端受制于高库存、弱需求压制，再度下行。远期升水，供应端小幅度减产，收缩力度较弱。主要原因是上游刚性生产。下游需求端预期较弱，房地产新政去杠杆，稳需求，加速中小房企出清。短期利空新开工，长期托底需求，降低行业风险。成本端上涨，只是改善情绪，并未实质性反转。
　　供应
　　开工率70%左右，下周预计维持不变。8月国内PVC产量188.65万吨，环比7月增0.03%，同比去年减少9.01%.出口有所减弱，7月PVC出口量21.62万吨，同比下降34.58%，均价699美元/吨，1-7月出口累计260.43万吨，累计同比增加13.67%。成本端，煤价高位回落，电石价格上涨后稳定在2500-2650区间。
　　需求
　　下游开工率维持35-45%区间，未能季节性回升。房地产新开工8月同比-28%，跌幅扩大。预计四季度仍维持弱需求。
　　库存
　　9月18日，社会库存108.47万吨，环比上个月-8%，同比去年增13.7%。社会库存迟迟不消化。下游库存偏低，接单天数少限制下游备库存。
　　风险提示
　　PVC估值偏低，亏损严重。国外油价高，乙烯法PVC亏损超过500.供需很弱+估值很低，驱动不明，建议谨慎空配或反套