股指期货
　　市场表现：9月21日，A股四大股指全线上行，其中上证指数上涨0.97%，报收3949.91点；深成指上涨0.65%，报收13730.02点；创业板指上涨0.8%，报收3399.59点；科创50指数上涨0.29%，报收1657.48点。市场成交20,481亿元，较前日减少448亿元。行业板块方面，房地产(+3.96%)，医药生物(+3.59%)，美容护理(+2.98%)表现较好；家用电器(-1.64%)，电力设备(-0.15%)，综合(-0.1%)表现一般。从市场强弱看，IM>IH>IF>IC，个股涨/平/跌数分别为4,533/93/932。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入125、-8、-131、14亿元，分别变动-120、-42、+21、+142亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为134.93、116.48、49.17与23.21点，基差年化收益率分别为-11.14%、-9.51%、-6.94%与-5.15%，三年期历史分位数分别为46%、35%、28%及27%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：9月21日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS下跌0.02%，TF下跌0.02%，T走平，TL上涨0.15%。
　　现券：目前活跃合约为2612合约，2年期国债期货CTD券为260013.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.058，IRR1.15%；5年期国债期货CTD券为260003.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.041，IRR1.22%；10年期国债期货CTD券为260012.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.025，IRR1.29%；30年期国债期货CTD券为220008.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.006，IRR1.39%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放1,650亿元，货币回笼0亿元，净投放1,650亿元。
　　交易策略：资金宽松预期，做平利率曲线为宜。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。