市场回顾
　　本周主要指数普遍回调。上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周跌幅分别为-0.60%、-2.37%、-2.48%、-1.51%、-0.63%、-2.25%、-1.53%、-1.86%、-2.62%。
　　本周红利与地产链板块占优，科技成长板块回调。申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为房地产、煤炭、美容护理、医药生物、石油石化，涨幅分别为2.28%、2.10%、1.75%、1.39%、1.11%；本周跌幅前五的行业为有色金属、通信、电力设备、机械设备、国防军工跌幅分别为-4.16%、-3.05%、-2.50%、-2.24%、-1.79%。
　　目前，海外利率这一前期主要压制因素的影响已边际弱化，但地缘风险与能源通胀的扰动尚未平息；另一方面，中美互动改善、国内政策发力与科技产业趋势演进，正带动市场积极预期不断累积。
　　资讯要闻
　　1.LPR 1年期3.00%、5年期以上3.50%，连续16个月保持不变；货币政策短期以流动性支持为主，配合政府债、政金债发行和信贷投放。
　　2.国家主席习近平9月23—25日对美国进行国事访问，为5月特朗普访华后半年内第二次中美元首互访；市场关注经贸、科技、地缘政治等成果。
　　3.美国9月PMI初值超预期：制造业57.0、服务业58.7、综合58.4，分别创52个月、59个月和2021年7月以来新高；就业强劲，但通胀与供应链压力上升。
　　4.9月24日（美东9月23日行情），美国30年期国债收益率收于5.402%，盘中最高触及5.442%，创近19年新高。
　　机构调研及重要股东增持情况
　　本周（2026/9/21-2026/9/24），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械、硬件设备、医药生物的关注度较高，其中软件服务、机械、医药生物近5天调研机构家数较多。本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为苏美达、特宝生物、宁波银行。此外，经筛选后本周暂无新增重要股东拟增持公司。
　　热点行业方向
　　1）半导体设备：2026年市场规模4131亿元，国产化率升至35%，重点关注：中微公司、北方华创；2）晶圆制造：中芯N+2（7nm）良率80%产能翻倍在即，成熟制程定价权加速向国内转移，重点关注：中芯国际、华虹宏力；3）人形机器人：产业正从概念验证迈入规模化商用元年，宇树科技上市为行业打开成长空间，重点关注：恒立液压、三花智控；4）电力设备：AI驱动用电年均增长9.6%-22.9%，英伟达定标800VHVDC架构，重点关注：思源电气、国电南瑞；5）创新药：医保续约+商保双目录打通支付堵点，中国研新药管线约占全球30%位列第二，重点关注：药明康德、恒瑞医药；6）有色金属：2026年精铜缺口63万吨、TC跌至极值、铝触产能红线，供给刚性+AI/新能源多极拉动，重点关注：紫金矿业、中国铝业；7）非银金融：景气度高估值低，中报有望催化迎估值修复行情，重点关注：中国平安、中信证券。
　　风险提示
　　市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险