资讯：日前，新希望董事长刘永好接受《每日经济新闻》独家专访，回应了猪周期困局、债务压力、AI转型、二代接班等外界关注的话题，刘永好坦言,这一轮猪周期“今非昔比”：行业从散户主导变为规模养殖唱主角，周期底部更长，又撞上消费低迷，再熟的老江湖也很难预判。但新希望绝不赌周期，选择直面周期、向内降本、靠科技提效，养殖成本已压到相对低位，盈利底子正在修复。
　　盘面：截至9月23日，主力2611收盘10820元/吨，2701收盘11825元/吨，2703收盘11685元/吨，2705收盘12705元/吨。
　　供给：截至9月23日，河南猪价10.69元/公斤，广东11.14元/公斤，辽宁10.51/公斤，山东10.6元/公斤，四川10.44元/公斤。二育入场持续谨慎，散户出栏意愿增强，集团场出栏计划环比增加，共同推动供应端持续放量。前期压栏的中大猪源集中释放，叠加出栏体重被动抬升，市场大猪供应阶段性增加。
　　需求：鲜销率基本持平，终端消费整体平稳，白条走货未有明显改善。冻品库容率小幅下滑，屠宰企业仍在缓慢出货，加之近期低价放储，进一步抑制去库速度，冻品库存压力仍在。
　　库存与结构：根据目前平均每个月41万头左右的下降速度来看，预估8月末全国能繁母猪约为3700万头，即使到明年一季度末也还剩下3408万头，结合当前逐年增加的PSY来看，生猪去产能过程较为漫长。此外，样本企业仔猪出生量8月末数据为572.73万头，连续五个月下降，中长期来看生猪供应峰值或将出现在9-10月，在此之后生猪供给或将缓慢下降。
　　结论：市场暂无单边涨跌基础，震荡磨底还将持续
　　操作建议：观望为主
　　风险提示：猪瘟导致加速去化