【股指】
　　本周关注：1）美联储加息靴子落地，市场交易利空落地而出现反弹，国庆节前预计还有向上的惯性。注意，本次议息会议整体偏鹰，加息环境对IH、IF等偏配置型的大盘品种仍存在趋势压制；IC、IM受益于短期情绪修复，存在波段做多机会。2）关注假期效应，基准情形下，建议国庆节前降低仓位或空仓过节。一方面，自2024年9月本轮牛市启动至今，长假前后市场发生大幅波动的概率偏高，例如2025年4月贸易冲突引发大跌、2026年5月科技股极端行情；当前海外对美联储政策走向分歧尚未消除，长假期间仍有突发变量的可能性。另一方面，近期股指成交持续缩量，在基本面缺少明确驱动的背景下，需要警惕上方长期均线形成的技术压力。3）本次美联储属于高位加息，中长期来看不可持续，短期海外市场高波动、国内震荡时间拉长后，市场有望重启多头趋势。在此背景下，如果出现行情加速下跌，反而是重新布局多单的窗口，可率先关注7月低点位置，择机布局中长期多单。操作上，国庆节前看弱反弹，可轻仓做多，建议节前离场；IC、IM7月低点附近可布局趋势多单。
　　【原油】
　　原油供应端的恢复已经看得见，沙特东西管道重启并以低速率运行，延布出口最快周二恢复，经霍尔木兹的装运量在过去六天升至约290万桶/日，而8月这一数字仅约70万桶/日。但成品油一侧没有同步好转，欧洲与美国柴油价格双双处于纪录高位，盛宝银行因此判断，在经海峡的成品油供应实质增加之前，油价下行空间有限。时间表上有两条线索指向同一个区间，特朗普称协议要等到11月中期选举之后，阿美预计管道全面复产约需六周，未来六周市场要在战争延续与供应恢复之间反复权衡。关注延布出口能否如期恢复。