从行情回顾来看，盘面价格上，周五收盘价715.5元，日环比0.7%，周环比0.35%。最便宜可交割盘面价为722.1元。月差上，1-5月差9.5元，日环比5.56%，周环比-13.64%，5-9月差8.5元，日环比-5.56%。整体上，当周铁矿主要交易逻辑由钢厂高炉持续亏损、头部钢企呼吁自律控产、煤炭保供落实等因素相互博弈驱动：1.铁矿盘面价格由于高炉亏损持续，且自身基本面偏弱，故下跌为钢厂让出一定利润空间。2.但头部45家钢企在9月15日发起《钢铁行业全面开展自律控产降库存的倡议书》后，成材盘面价格跌幅缩窄，叠加双焦盘面走弱。铁矿小幅反弹为主，但盘面多空拉锯仍然较为剧烈。3.国家发展改革委、国家能源局、国家矿山安监局近日联合印发通知，部署煤炭安全稳产保供。双焦盘面大幅回落，给予铁矿上行空间。以下基本面有所变化：1.高炉大体亏损维持，未出现进一步恶化，煤炭保供落地可能，未来钢厂利润存在修复可能。2.当周发运再度回暖，FMG发运恢复到历史正常区间市场推测可能与先前谈判传言限制放松相关。但后续仍需持续关注FMG与力拓发运数据。其他基本面无重大变化：1.港口库存小幅回补，受到港因天气回补及先前发运的持续回暖影响，钢厂季节性补库持续。2.后续到港数据随着疏港与近期发运增加可能出现小幅回补。具体来看，成本估值端，参考新交所铁矿指数，近日收盘价维持至97美元附近，主流航线海运费回落或企稳，对部分非主流矿山FOB成本的挤压并未进一步恶化。
　　展望上，关注焦煤现货供应端恢复情况、自律控产对成材价格与铁水影响如何、高炉持续亏损是否触发旺季负反馈。短期上，虽然头部钢企发起自律控产的倡议，但前期检修或生产不顺的高炉相继恢复至正常生产状态，叠加近期统计的高炉检修对铁水影响量的环比下滑与煤炭保供落地，铁水短期难以出现较大回落。但依然不排除亏损持续导致高炉出现预期外的检修加速。中长期而言，随着我国钢材需求整体向下趋势不变与包括西芒杜在内的多个矿山进入爬产周期，铁矿价格仍是以向下为主。