本周油脂油料价格冲高回落，豆类表现强于棕榈油和菜系。美联储加息如期落地、中秋小长假临近，多头获利平仓。
　　美豆、加菜籽均处于收割阶段，今年收割进度偏慢，但未来两周产区晴朗天气为主，有利于收割推进。上周美豆优良率持平，产区局部干旱现象存在，机构对美豆单产预期分歧较大，范围52.5-53.3蒲/英亩。加拿大统计局预计加菜籽产量约2200万吨，但其表示该预估考虑8月之前产区情况，最终产量仍有变数空间。需求端方面，美豆出口依然强劲，中国是主要采购方。四季度船期，美豆有性价比，吸引全球买家采购。美豆8月压榨量维持同比大幅增长的态势，但环比减少。数据公布后，美豆粕大涨，因美豆粕需求旺盛，供应偏紧张。国内方面，蛋白粕强势上涨，涨幅超过美豆以及连豆油，但周五减仓下行，回吐大部分涨幅。国内大豆到港量充足、油厂开机维持高位，豆粕现货压力高。叠加小长假临近，多头选择获利平仓。中方将于下周访美，关注会谈结果，重点关注美豆关税以及美农产品采购规模上。
　　油脂市场方面，马棕油高频数据偏空，预计9月1-15日产量环比增加20%以上，但同期出口环比下降17.8%-25.6%。以此推算，马棕油9月累库压力大。国内方面，棕榈油库存攀升至93万吨，期货仓单突破八千张，均反映库存压力大。9月-10月到港压力依然较大，基差偏弱运行，现货价格逼近前期低点。豆油市场保持高供应，油厂挺价，基差坚挺，供需相对平衡。菜籽油市场现货库存变化不大，菜籽油期货仓单增加后再次回落。远期看，加菜籽进口榨利差，澳洲菜籽进口榨利好，远月菜籽类供应预计增加，近强远弱格局持续。总的来说，油脂市场现货高库存，期货市场上涨乏力，叠加小长假临近，油脂期现回归需求大。