工业硅&多晶硅：多空谨慎，减产待验
　　1、供给：据百川，工业硅周度产量环比增加1500吨至7.795万吨，周度开炉率上调0.26%至28.39%，周内开炉数量增加2台至218台。西北地区总计131台硅炉在产，周内新疆新开3台硅炉；西南地区总计64台硅炉在产，周内四川持稳在26台硅炉在产，云南持稳在37台硅炉在产；其他地区总计23台硅炉在产，周内东北关停1台硅炉。
　　2、需求：多晶硅N型周度持稳在4万元/吨，N型混包料周度持稳在3.94万元/吨。硅料厂现货几无成交，硅片厂延续谨慎采购。市场静待后续政策落地情况和行业要求。近期一体化厂家复产，月内排产有所增加，仍待10月减产会议确定。有机硅周度价格上调至14500-14800元/吨。单体厂再度控量挺价，受到旺季备货情绪带动，下游询价采购量级阶段修复。但暂未出现规模备货，且对高价货源仍有抵触。多晶硅周度产量增加250吨至2.73万吨，DMC周度产量下滑300吨至3.93万吨。
　　3、库存：交易所库存方面，工业硅周度去库375吨至16.69万吨，多晶硅周度累库2400吨至7.536万吨。社库方面，工业硅周度去库1.14万吨至51.62万吨，其中厂库去库9900吨至31.17万吨。黄埔港去库1000吨至6.2万吨，天津港去库500吨至8.6万吨，昆明港持稳在5.65万吨。多晶硅厂库周度增加3000吨至31.9万吨。
　　4、观点：西南硅厂在电价上调后开始陆续着手安排月底停产，西北大炉型增产仍在对冲，实际减量仍可能低于预期。多晶硅减产风声持续加强，多家硅料厂客户暂停或削减供货要求。工业硅交易逻辑已经由大厂减产转为需求滑坡，盘面存在跟随现货回调的压力。多晶硅减产预期升温但大厂降负未至。下游硅片厂补货心态保守，节前暂无备货意愿和动作，并且开始转购期现商手中低价硅料。当前期现商流通货源消化而硅料厂库存持续走高，导致行业库存压力集中流向上游。多晶硅盘面多空操作均偏谨慎，等待新的会议动态以及实际减产落地。