锂电：碳酸锂价格持续下跌，亿纬锂能子公司与Fluence签订206GWh电池供货框架协议。电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级碳酸锂报价分别为13.43/12.15/13.08万元/吨，周度分别变化-5.59%/-6.54%/-5.42%；三元正极（523/622/811）市场价格分别为16.30/16.10/18.87万元/吨，周度分别变化-2.86%/-2.66%/-3.13%；三元前驱体（523/622/811）价格分别为8.64/8.34/10.14万元/吨，周度分别变化-2.65%/-1.48%/-2.50%；碳酸铁锂（动力型/低端储能型）分别报价为5.26/5.14万元/吨，周度分别变化-3.55%/-3.66%。9月18日，亿纬锂能发布公告，其旗下子公司亿纬动力与Fluence签署供货框架协议，约定2027至2031年向Fluence交付合计206GWh电池产品。
　　电力设备：云南500千伏糯福输变电工程核准获批。我们认为“十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过度到”适度超前建设“，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即：电网相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、长高电气、白云电器等，AIDC相关公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、优优绿能、新特电气等。
　　燃机：东方电气再中标2台G50重型燃气轮机。我们认为，国产燃气轮机产业已实现从核心整机自主研制到上下游配套成型的完整突破，在全球市场参与度持续增加。海外龙头业绩及订单显示全球燃机景气度持续，产业链卡脖子环节有缓解预期，全面利好中国供应链。国内自主燃机及核心部件出海加速等逻辑将继续演绎：相关公司：东方电气、杰瑞股份、涛涛车业、航宇科技、长源东谷、应流股份、万泽股份、隆达股份、联德股份、豪迈科技、中国动力。
　　风电：江苏省发布“十五五”海风装机目标。江苏省人民政府办公厅印发了《“十五五”海洋经济发展规划》。2025年，江苏省全省海上风电累计并网容量达13.49GW，居全国第一。规划发展目标指出，到2030年，全省海洋经济综合实力显著增强，对全省经济发展的贡献度稳步提升，海上风电累计装机容量预期性目标≥18GW。我们认为随着我国“十五五”海风建设规划明确，当前全球海风建设有望逐步进入快速发展期，国内风电供应链或核心受益，相关标的：金雷股份、大金重工、振江股份等。
　　商业航天：两次民营火箭卫星互联网星座组网任务成功。9月15日，由北京商业航天企业蓝箭航天研制的朱雀二号改进型遥七运载火箭，采用“一箭十星”方式将千帆极轨19组卫星送入预定轨道；9月16，由北京商业航天企业东方空间研制的引力一号遥三运载火箭，将搭载的8颗千帆星座组网卫星与1颗EUHT技术试验卫星送入预定轨道。在未来商业航天卫星发射提升，火箭复用技术逐渐成熟，运载能力提升的背景下，我们看好商业航天火箭及卫星相关产业链及零部件供应商，相关标的：飞沃科技（火箭箭体及发动机制造商）、起帆电缆（商业航天卫星线缆制造商）、震裕科技（商业航天卫星制造）、明阳智能（子公司德华芯片为卫星提供能源解决方案）、金风科技（直接+间接持股蓝箭航天）、航天电器、中国卫星、中国卫通等。
　　液冷：金洲管道增资全资液冷子公司。9月15日，金洲管道发布公告称拟以自有资金6.8亿元对全资子公司金洲智慧液冷技术（上海）有限公司进行增资，后者注册资本由2000万元增至7亿元。增资资金主要用于产品线扩建项目建设、生产运营及研发资金。我们认为液冷正逐步从宏大叙事逻辑转到业绩兑现，下游核心算力供应商需求放量在即。核心国内合作企业有望于2026H2全面启动交付，行业进入到格局稳定但国产份额提升的阶段。我们看好一次侧相关标的：鑫磊股份、汉钟精机等，二次侧相关标的：金富科技、英维克、同飞股份、金帝股份、飞龙股份、大元泵业、银轮股份、申菱环境、高澜股份、领益智造、奕东电子、五洋自控、鸿富瀚、鸿日达、飞荣达等。
　　光储：储能8月装机表现稳健，行业处于关键换挡期。根据CNESADataLink全球储能数据库的不完全统计，2026年8月，国内新增投运新型储能项目装机规模共计3.76GW/11.42GWh，同比+13%/+20%，环比-27%/-35%。自6月以来，月度新增装机规模连续3个月超过去年同期。独立储能成为8月储能增长绝对主力，电网侧独立储能新增装机规模3.33GW/10.51GWh，同比+129%/+152%，容量补偿机制的逐步落地令独立储能在部分区域商业模式逐步闭环，各类业主投资积极性持续活跃。华北地区尤其是内蒙古，依托资源禀赋与电力市场机制优势，成为项目落地主要区域；磷酸铁锂技术路线仍稳居主导，钠离子、液流电池依托混合储能示范项目加速落地。展望下半年，伴随前期核准项目集中开工与并网，储能市场仍具备增长空间，但项目落地节奏受电网接入、收益机制等因素制约。与此同时，西北能源监管局近期赴陕西、宁夏、青海三省（区）开展了新型储能项目建设和运营情况调研，重点围绕新型储能市场价格机制，存量资源利用，与新能源协调发展等问题与相关企业进行了深入交流。行业竞争正告别单一的装机榜单排位，进入长期运营能力的深