行情回顾
　　供需方面，本期商品量48.74万吨、环比降1.44%，船期到港量41.1万吨、环比增9.02%，生产企业库存比升至18.95%，港口库存比降至31.63%、港口库存213.75万吨、降7.03%，产销率99%、降3个百分点，烯烃、烷基化、MTBE、PDH开工率分别为47.08%、39.71%、60.75%、79.21%，整体仍供小于需但供需差收窄；利润方面，华南进口液化气利润1600元/吨、华东进口丙烷利润1740元/吨，PDH华东、山东利润分别为1529元/吨和1494元/吨，烷基化利润-464元/吨。
　　逻辑与观点
　　近期国内LPG高位宽幅震荡，外盘受中东局势及航运扰动支撑进口成本，港口库存偏低叠加PDH化工刚需托底价格，同时市场提前博弈北方冬季民用旺季预期；但当前民用仍处淡季，高价压制终端拿货意愿，PDH利润持续承压，装置存在降负潜在风险，叠加地缘预期反复，短期难现单边行情，整体维持高位震荡，操作上不宜追高，重点关注中东局势、船期到港及PDH开工变化。
　　风险提示
　　地缘冲突有新增突发情况；