行情回顾：螺纹钢期货主力合约日盘小幅收涨，现货市场北京地区价格开盘持稳或涨10，河钢敬业报价3090-3100。上海地区价格较昨日上涨10-20，中天厂提3130、永钢厂提3260、三类3130。
　　重要资讯：8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，比7月加快0.7个百分点；社会消费品零售总额增长0.4%。1-8月份，全国固定资产投资同比下降7.2%，房地产开发投资下降19.9%。据中汽协，8月，商用车产销分别完成31.5万辆和32.8万辆，产量环比下降3.8%，销量环比增长3.6%，产量同比下降0.1%，销量同比增长3.8%。9月15日，中国钢铁工业协会发布《钢铁行业全面开展自律控产降库存的倡议书》，提出严格落实产量调控、坚持自律控产降库存、充分发挥行业价格监督员队伍作用。该倡议书由中国宝武、鞍钢集团、河钢集团、首钢集团等45家钢铁企业共同发起。
　　市场逻辑及策略：临近美联储9月议息会议，因市场近几日对加息预期已有交易，故靠近会议时点情绪有所反复，周三商品整体反弹对黑色板块也有间接提振。从基本面看，螺纹产需环比好转，同比偏弱，上周去库继续加快，总库存同比由增转平，伴随旺季深入需求有继续改善可能，在低产量下，去库也可能加快，不过向上驱动也偏弱，一是需求预期不强，二是近期电炉利润尚可有复产行为，因此在亏损幅度较大的情况下，更多仍是跟随成本波动，炉料端，近期盘面交易供给增加，期现价格均有下跌，不过煤炭基差仍较高，同时供给恢复进度未加快，铁矿石在跌至95美元以下后，短期高海运费也可能限制跌幅，因此在钢厂盈利率降至个位数后，高炉大幅减产带动成本坍塌，是螺纹下跌空间打开的前提，在此之前，需求预期较弱及炉料供给增加预期，使价格承压偏弱，不过空间可能受限。01合约压力3180-3200元，支撑3080-3100元。操作上，短期承压不过难过于看空，区间操作，有企稳可尝试多配。
　　风险提示：
　　①煤炭供应持续增加（利空）
　　②旺季需求好转不大（利空）
　　③海外钢价大幅上涨（利多）
　　④国内外政策利多（利多） 
　　热卷：需求偏弱库存较高承压运行
　　行情回顾：热卷期货主力合约日盘企稳略有反弹，现货市场涨10-15元，成交一般，冷轧持稳，成交一般。
　　重要资讯：随着市场避险情绪抬升，美元指数延续涨势，最终收涨0.13%，报99.613，创月初以来新高。基准的10年期美债收益率盘中触及5.04%，创2007年以来最高水平，最终收报5.008%；对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率涨至4.676%。
　　9月15日，中国钢铁工业协会发布《钢铁行业全面开展自律控产降库存的倡议书》，提出严格落实产量调控、坚持自律控产降库存、充分发挥行业价格监督员队伍作用。该倡议书由中国宝武、鞍钢集团、河钢集团、首钢集团等45家钢铁企业共同发起。国家统计局数据显示，2026年8月，中国粗钢产量7461万吨，同比下降3.7%；1-8月，中国粗钢产量65185万吨，同比下降3.1%。8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，比7月加快0.7个百分点；社会消费品零售总额增长0.4%。1-8月份，全国固定资产投资同比下降7.2%，房地产开发投资下降19.9%。
　　市场逻辑及策略：热卷基本面维持弱稳状态，上周Mysteel口径的产量下降，需求同比降幅扩大至10%，去库收窄，总库存同比增幅仍较高，冷轧、中厚板产需均较强，库销比偏低，使钢材整体在低产量下的供需矛盾有限。需求方面，8月钢材出口维持1000万吨以上，汽车、家电、机械、造船出口也同比偏高，8月海外主要国家制造业PMI多在51%甚至52%以上，环比也尚未下降，外需目前仍有韧性，国内8月经济数据改善有限，消费、服务业同比低于前值，地产部分指标改善不过整体偏弱，投资端基建有所好转，制造业降幅也较大。成本端，原料近期在供给增加预期及高炉减产预期的同步带动下走弱，拖累钢价，不过煤炭目前供给恢复偏慢，向下可能存在支撑，铁矿石因海运费较高，可能也限制短期跌幅。综合看，钢厂盈利率持续下降，负反馈预期加剧，热卷基本面偏弱，价格仍承压，不过高炉大幅减产及炉料供给显著增加前，关注成本支撑。01合约压力3400-3430，支撑3260-3280元。操作上，逢反弹做空，波段交易为宜，套利建议多原料空钢材。
　　风险提示：
　　①煤炭供应持续增加（利空） 
　　②旺季需求好转不大（利空）
　　③海外钢价大幅上涨（利多）
　　④国内外政策利多（利多）
　　铁矿石：累库概率仍在短期关注非主流供应
　　行情回顾：铁矿石期货主力合约日盘窄幅整理，新交所掉期维持在95-96美元附近，港口现货持稳，成交一般。
　　重要资讯：随着市场避险情绪抬升，美元指数延续涨势，最终收涨0.13%，报99.613，创月初以来新高。基准的10年期美债收益率盘中触及5.04%，创2007年以来最高水平，最终收报5.008%；对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率涨至4.676%。9月15日，中国钢铁工业协会发布《钢铁行业全面开展自律控产降库存的倡议书》，提出严格落实产量调控、坚持自律控产