PVC
　　核心观点
　　盘面高位震荡后，利多逐步消化。煤端出现边际转弱迹象；油端依然有不确定性。盘面或将继续回归，收复前期溢价。
　　月差
　　月差震荡反复。
　　原料支撑
　　1）电石开工降至63.49%，乌海电石报2600元/吨，较上周涨75。2）兰炭中料报1050元/吨，周度降270元/吨。3）乙烯1150美元/吨。
　　供给
　　国内开工下滑。PVC粉整体开工率为65.09%，环比降0.35个百分点；其中电石法PVC粉开工率为69.86%，环比增0.28个百分点；乙烯法PVC粉开工率为54.39%，环比降1.79个百分点。
　　需求
　　1）管材开工35.0%（+0.2%），型材开工40.52%（+0.74%）。2）出口：电石法及乙烯法报价走弱。3）价格低位，投机需求增加，价格反弹后成交很低。4）产业链库存持续减少。
　　利润
　　单PVC利润亏损，综合利润回升。电石一体化吨利-764元，山东外购电石法吨利-983元；华东乙烯法利润-860元/吨。西北综合利润-663元/吨，华北综合利润-932元/吨，双吨价差2507元。
　　烧碱
　　核心观点
　　上周油、煤等各种buff加成，盘面有一定幅度反弹，但是基本面偏弱，反弹过程中仓单可能增加不少。预计盘面继续回归基本面。但是绝对价格低位务必谨慎，要么了结等待、要么换月。
　　月差
　　偏强月间无序波动，近期或下跌正套。
　　原料支撑
　　原盐招标价格下跌，山东月度电价小幅上调。
　　供给
　　整体开工率77.80%，环比降0.3个百分点。
　　需求
　　偏空1）氧化铝维持高运行产能；2）非铝中规中矩；3）出口弱。
　　利润
　　偏多目前液氯水平下外购电部分亏损；自备电微利。
　　液氯
　　液氯波动较大，上有顶，下有支撑。窄幅快速波动。