上周总结：（1）工业硅：上周新疆大厂减产落地，供应端利多出尽的情况下日内有所回落，但原料端煤价上涨，抬高工业硅生产成本中枢，工业硅期货价格继续高位震荡。供应端，上周开炉数环比大幅下降，硅价计价停产带来的供应收缩，震荡中枢已有抬升。需求端，多晶硅周度开工率持续小幅抬升，但需求端排产环比变化有限，硅料库存问题难解；有机硅开工率周环比区间震荡，铝合金开工率近期有小幅下降，两者对工业硅需求支撑有限。（2）多晶硅：上周周内传硅料企业或再提集中控产，只是从开工率变化来看，传言落地并不及时。
　　后期展望：（1）工业硅：大厂的停产举措对硅价有一定支撑，其他地区的复产进展慢于预期，基本面有了实质的边际改善，总库存环比下降，只是考虑到量级仍较高，硅价暂难走出成本定价，后续关注成本分项价格变动对硅价的影响。（2）多晶硅：基本面和反内卷交易权重仍有对抗，绝对价格的判断难度有所加大，期间或可关注11/12价差变动机会。