每日观点——工业硅
　　1、基本面：
　　供给端来看，上周工业硅供应量为7.3万吨，环比有所减少5.19%。
　　需求端来看，上周工业硅需求为7.3万吨，环比持平.需求持稳.多晶硅库存为31.6万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为47200吨，处于低位，有机硅生产利润为694元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为62.69%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为1.97万吨，处于低位，进口亏损为350元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为686.16元/吨，再生铝开工率为52.6%，环比增加1.94%,处于低位。
　　成本端来看,新疆地区样本通氧553生产成本为8903.3元/吨，环比减少0.00%,枯水期成本支撑有所上升。偏多。
　　2、基差: 09月15日，华东不通氧现货价9300元/吨，11合约基差为855元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:社会库存为49万吨，环比减少0.40%,样本企业库存为211300吨，环比减少1.99%,主要港口库存为11.7万吨，环比减少1.68%。偏空。
　　4、盘面: MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
　　6、预期:供给端排产有所减少，持续处于低位，需求复苏有所抬头，成本支撑有所上升。工业硅2611：在8370-8520区间震荡。
　　每日观点——多晶硅
　　1、基本面:
　　供给端来看，多晶硅上周产量为26600吨，环比增加0.75%,预测9月排产为11.83万吨，较上月产量环比增加9.53%。
　　需求端来看，上周硅片产量为12.13GW,环比增加7.15%,库存为30.92万吨，环比增加0.45%,目前硅片生产为亏损状态，9月排产为53.79GW,较上月产量52.39GW，环比增加2.67%；8月电池片产量为53.84GW,环比减少3.65%,上周电池片外销厂库存为10.89GW,环比增加14.99%，目前生产为亏损状态，9月排产量为53.49GW,环比减少0.65%；8月组件产量为42.6GW,环比增加1.91%,9月预计组件产量为41.65GW,环比减少2.23%,国内月度库存为24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为24.5GW,环比减少7.72%,目前组件生产为盈利状态。
　　成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为40700元/吨，生产利润为-500元/吨。偏多。
　　2、基差: 09月15日，N型致密料40200元/吨，11合约基差为4095元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:周度库存为31.6万吨，环比增加0.95%,处于历史同期高位。偏空。
　　4、盘面: MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。
　　6、预期:供给端排产持续增加，需求端硅片生产持续增加，电池片生产持续减少，组件生产短期有所减少，中期有望恢复，总体需求表现为有所恢复，但后续或乏力。成本支撑有所持稳。多晶硅2611:在36125-37285区间震荡.
　　利多：新疆大厂减产，供给收缩，库存去化
　　利空：丰水期复产，需求疲弱，多晶硅减产
　　主要逻辑：供给端新疆减产托底，需求端多晶硅存减量预期，库存缓慢去化价格震荡
　　主要风险点：丰水期复产增量，多晶硅减产落地节奏，下游需求修复不及预期