回顾与展望
　　本周11合约为上涨态势,周一开盘价为4911元/吨,周五收盘价为5364元/吨，周涨幅为9.22%。
　　供给端来看，根据隆众对92家企业跟踪，根据隆众对92家企业跟踪，其中2026年5月份国内沥青总排产量为127.9万吨，环比减少24.8万吨，降幅16.2%，同比下降122.4万吨，降幅48.9%。本周国内石油沥青样本产能利用率为21.5724%，环比增加0.119个百分点，全国样本企业出货19.18万吨，环比减少4.24%,样本企业产量为36万吨，环比增加0.56%,样本企业装置检修量预估为122.6万吨，环比减少2.07%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将减少供给压力。
　　需求端来看,重交沥青开工率为22.2%,环比增加0.04个百分点,低于历史平均水平;建筑沥青开工率为4%,环比减少0.67个百分点,低于历史平均水平;改性沥青开工率为10.3236%,环比减少0.72个百分点,低于历史平均水平;道路改性沥青开工率为27%,环比增加1.50个百分点,低于历史平均水平;防水卷材开工率为29.5%,环比增加1.50个百分点,低于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。
　　成本端来看,日度加工沥青利润为284.54元/吨,环比减少34.00%,周度山东地炼延迟焦化利润为268.98元/吨,环比增加90.31%,沥青加工利润减少，沥青与延迟焦化利润差增加；原油走强,预计短期内支撑走强。
　　库存端来看，社会库存为46.7万吨,环比减少15.70%,厂内库存为50.2万吨,环比减少11.92%,港口稀释沥青库存为库存为7万吨,环比持平。社会库存持续去库,厂内库存持续去库,港口库存持续持平。
　　预计下周需求复苏幅度有限，同时供给有所增加,成本支撑走强。盘面或将偏多震荡调整。