>> 国泰君安期货-对二甲苯:原油新高,单边多单持有,多PX空PTA,PTA,成本支撑,多PR空PTA,MEG,趋势偏强-260916
| 上传日期: |
2026/9/16 |
大小: |
654KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
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作者: |
贺晓勤 |
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【市场信息】 PX:价格震荡,纸货10月在1230有卖盘报价,11月在1205有成交听闻。 PTA:PTA现货价格上涨至6950元/吨,主流基差在01+721,月结价格6457.33元/吨(月结基差01+462.8),月均价格6600.45元/吨(月均基差01+468.55)。 MEG:9月14日至9月20日,张家港到货数量约为0.4万吨,太仓码头到货数量约为3.1万吨,宁波到货数量约为0.3万吨,上海到货数量约为0万吨,主港计划到货数量约为3.8万吨。 聚酯:江浙涤丝9月15日产销整体偏弱,至下午4点附近平均产销估算在3-4成。江浙几家工厂产销分别在95%、20%、25%、200%、120%、50%、25%、50%、20%、50%、30%、70%、120%、10%、100%、25%、100%。 9月15日直纺涤短工厂销售高低分化,截止下午3:00附近,平均产销40%,部分工厂产销:61%、90%、10%、0%、20%、0%、60%、40%、10%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度:2 PTA趋势强度:2 MEG趋势强度:2 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 聚酯:当前市场的交易重点集中在上游成本端原油。原油偏强,对PXPTA形成成本支撑。聚酯链下游出现一些负反馈迹象,例如缺原料的短纤瓶片装置大面积停车,聚酯开工率下滑至75%的低位。然而目前长丝环节的利润和库存尚可,聚酯开工进一步下滑的空间有限。终端织造环节部分刚需补库,支撑长丝价格。上游PTAMEG方面供应端边际回升,主要是国产装置正在逐步回归,然而在低库存的格局之下,近月合约持仓过大,交割矛盾依然较大。加上近期亚洲市场的汽油裂解价差高位,中国汽油出口利润较好,导致调油料MX甲苯价格持续上行,对PX估值形成强支撑。因此单边仍以多头思路为主,月差正套。品种间价差上,PTA-PX加工费或将继续被压缩。
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