整体来看，我们对大类资产配置的推荐顺序为商品>股票>中债>人民币>美债>美元，建议保持积极心态，等待宏观不确定性下降后，维持逢低配置权益资产的思路。宏观环境层面，全球经济增长动能仍维持着较强韧性，在霍尔木兹海峡明显复航及9月美联储FOMC会议落地之前，最大的宏观不确定性仍是通胀尾部风险与全球超长端利率上行风险，因此需保持耐心，等待宏观冲击逐个落地。股票方面，尽管市场震荡整理的时间相对充分，但是短期宏观环境的不确定性依然居高不下，从产业层面来看中长期上涨趋势仍在，因此我们认为继续逢低增配权益资产。汇率方面，我们认为美元指数短期或将震荡偏弱，人民币汇率仍震荡偏强。商品方面，原油可能还存在一波“逼仓式”加速上涨，有色金属、贵金属将面临压力测试。中债方面，政府债供给放量及经济基本面弱复苏的背景下，中国国债收益率下行趋势仍在但空间受限；美债方面，尽管市场对美联储的加息预期居高不下，但我们认为在9月FOMC落地之后，美国国债收益率上行风险将有所降低。
　　周度跟踪：当周（2026/9/7-2026/9/11），全球主要大类资产走势为：原油大涨，黄金震荡，全球主要股指多数下跌，10年期中国国债收益率小幅上行，10年期美国国债收益率大幅上行，美元指数走弱。
　　股票：1）A股市场：主要指数多数下跌，北证50指数领跌。其中，创业板指数、深证成份指数、沪深300指数、中证A500指数表现居前，周涨跌幅分别为1.08%、-0.34%、-0.83%、-0.86%；科创50指数、上证50指数、微盘股指数、北证50指数表现靠后，周涨跌幅分别为-1.52%、-1.90%、-3.06%、-5.90%。2）全球市场：全球主要股指多数下跌，恒生科技指数领跌。其中，俄罗斯RTS指数、韩国综合指数、阿根廷MERV指数、圣保罗IBOVESPA指数表现居前，周涨跌幅分别为4.02%、3.33%、1.63%、1.11%；印度孟买Sensex30指数、越南VN30指数、恒生指数、恒生科技指数表现靠后，周涨跌幅分别为-2.27%、-2.43%、-3.30%、-5.45%。
　　债券：10年期中国国债收益率小幅上行，10年期美国国债收益率大幅上行。中债方面，30年期、10年期、2年期国债收益率分别周上行1.2bp、周上行1.0bp、周上行0.4bp至2.15%、1.69%、1.25%；美债方面，30年期、10年期、2年期国债收益率分别周上行11.0bp、周上行18.0bp、周上行26.0bp至5.35%、4.96%、4.63%。
　　商品：原油大涨，有色金属下跌。具体来看，COMEX黄金、COMEX白银周涨跌幅分别为0.26%、-1.87%；LME铜、LME铝周涨跌幅分别为-1.06%、-1.20%；WTI、Brent原油周涨跌幅分别为9.61%、8.96%。
　　外汇：美元指数小幅下跌。具体来看，美元指数周下跌0.06%至99.09；美元兑离岸人民币周持平至6.71；欧元、英镑兑美元分别周下跌0.14%、周下跌0.01%至1.16、1.35；美元兑日元周下跌1.53%至153.72。
　　风险提示：美联储加息预期急剧升温、霍尔木兹海峡复航不及预期、市场波动率大幅抬升等风险。