市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.33%，报4392元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.51%，报5515元/吨。
　　周末中东局势再度升温，胡塞武装袭击了沙特东西管道，原本预定在周一召开的海湾国家会议也受到推迟。原油价格大幅上涨，并带动FU、LU盘面走强。就燃料油自身基本面而言，目前市场支撑因素仍存，但上行驱动边际减弱。对于高硫燃料油而言，海峡局势升级阻断了波斯湾供应的恢复预期；另一方面俄罗斯炼厂受到无人机的持续袭击，炼厂开工与燃料油产量受限，西区对亚太燃料油发货维持低位。但随着绝对价格与运费攀升，下游需求开始出现负反馈，中东、南亚地区发电厂消费旺季也即将结束，市场上行驱动也有所减弱。局部地区供应有所增加，现货紧张的矛盾边际缓和。然而，汽柴油对组分的分流效应延续，作为核心产地的中东与俄罗斯供应矛盾并没有实质性解决。柴油继续偏强运行，组分分流效应对低硫燃料油市场形成一定支撑。
　　策略
　　高硫方面：震荡偏强，关注中东局势走向
　　低硫方面：震荡偏强，关注中东局势走向
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期