市场要闻与重要数据
　　现货方面：2026-09-14，LME铅现货升水为-42.15美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-200元/吨至15800元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-75元/吨至75.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-225元/吨至15850元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-225元/吨至15800元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化-275元/吨至15775元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-75元/吨至9325元/吨，废白壳较前一交易日变化-50元/吨至9625元/吨，废黑壳较前一交易日变化-50元/吨至9750元/吨。
　　期货方面：2026-09-14，沪铅主力合约开于16120元/吨，收于15825元/吨，较前一交易日变化-310元/吨，全天交易日成交79690手，较前一交易日变化11730手，全天交易日持仓63987手，手较前一交易日变化1042手，日内价格震荡，最高点达到16135元/吨，最低点达到15810元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于17375元/吨，收于17365元/吨，较昨日午后收盘涨65元/吨。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较前一个交易日下跌200元/吨。河南地区冶炼企业以长单交付为主，市场流通货源不多，持货商报价贴水收窄，至对沪铅2610合约贴水40-30元/吨出厂，下游企业接货增多，部分持货商本月散货几乎售罄。湖南地区冶炼企业低价惜售，报价较上周减少，部分散单报价对SMM1#铅均价升水25-100元/吨出厂；贸易商报价对沪铅2610合约贴水30-20元/吨出厂。江西、安徽地区冶炼企业散单报价对SMM1#铅均价升水80-100元/吨出厂。铅价大幅下跌，下游企业采购热情高涨，多有意逢低采购。而持货商可售的当月货量有限，报价较为坚挺，偏北方地区挺价出货，成交好转；偏南方地区炼厂低价惜售，或以高升水出货，现货成交活跃度弱于偏北方市场。
　　库存方面：2026-09-14，SMM铅锭库存总量为7.4万吨，较上周同期变化-0.05万吨。截止9月14日，LME铅库存为378525吨，较上一交易日变化-1500吨。
　　策略
　　绝对价格：中性
　　矿端原料偏紧，进口铅精矿加工费继续走低，冶炼厂冬储推升加工费下行压力；原生铅开工小幅回升但检修仍多，厂库大幅去库，可交割货源有限；再生铅受废电瓶原料制约开工回落，成品库存持续去化，企业利润承压。下游蓄电池开工稳步走高，双节备货启动，但渠道前期库存偏高，以长单刚需采购为主，现货成交偏弱，进口铅是主要供应变量。预计周内价格波动在15750元/吨至16200元/吨。本周将迎来美联储议息会议，市场面临较大不确定性。
　　期权策略：卖出宽跨
　　风险
　　旺季需求持续不及预期
　　流动性踩踏风险