行情回顾：周一股指震荡走弱，上证指数收低0.07%。期指主力合约分化，IF和IH下跌，IC和IM上涨。成交持仓方面，四个品种成交持仓均为下行走势。行业方面，31个申万一级行业涨跌互现，行业涨跌差异减小。结合行业在指数中所占权重看，银行对300和50支持较多，电子拖累300、50和500单带动1000，医药生物拉动四大指数。
　　重要资讯：消息面上看，央行日内公开市场操作净投放流动性5035亿元，并将于周二对到期的5000亿元逆回购进行续作，总体实际投放35亿元。短端资金成本小幅下行，市场流动性基本维持宽松。数据显示，8月新增贷款和社融均弱于季节性，其中企业短贷、居民长贷仍偏低，政府融资回落。总体上看，国内经济改善节奏有所加快，外需维持强势，再通胀步伐回升。宏观政策增量相对有限，存量财政释放减速。海外方面，全球经济趋势不变，通胀回升风险增加。美国联邦基金利率期货隐含年内加息预期升至180%左右，9月加息概率接近90%，基本完成计价。地缘政治风险暂未明显缓和。人民币继续刷新高位。市场隐含波动率上升。美股震荡反弹，VIX指数回落。韩国股市明显下挫。资金方面，主要指数资金均继续流出。
　　交易逻辑：国内经济基本面数据再现改善、利多略有增加，再通胀加速也偏利多。国内政策暂无明显影响。海外政策利空接近完成计价。缘政治风险仍然偏利空。汇率利多影响不变。避险情绪利空有所放大。外盘负向波动仍需警惕。长期来看，再通胀和经济基本面转向平衡，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　交易策略：策略方面，沪指出现技术反弹，继续关注3860点至3900点一线支撑力度，短期或维持弱势，上方3950点至4000点一线压力不变。中长期来看，股指转向宽幅震荡走势。暂时观望，未来持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率维持高位，反套和超额收益空间位于12%左右。跨期价差方面，12-09、03-12价差继续上升，反套头寸暂时观望，等待季节性机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价下降，仍以寻机做多为主，中长期方向或将明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　风险提示：地缘政治，外盘波动。