股指期货方面，盘面呈现抗跌属性。周一权益市场低开为主，AI开发放缓担忧扰动科技股情绪，日韩股市大幅低开，科创50早盘表现较弱。盘中情绪整体回升，其中中证1000、中证2000逆势上行，资金在哑铃侧避险，量能维持地量，市场静待美联储议息会议。对于美联储议息会议，近期市场开始关注多次加息的可能性，但在就业K型分化的背景下，我们倾向多次加息非基准情景，一旦9月议息会议加息落地，后续反而可能催生出利空出尽的交易逻辑。结合期权指标显示情绪低位，短期不悲观，可阶段配置IC多单。
　　股指期权方面，缩量探底，卖权交易回归。股指期权方面，周一标的市场缩量调整，宽基指数多数收跌，期权成交额较上周五明显回落。交易结构上，多数品种隐波重回下行，同时认购与认沽持仓以增加为主，更偏向于卖方策略逐步进场。分品种看，中证1000期权认购与认沽集中持仓价位距离平值相对较远，说明资金对于该品种后续运行仍较为谨慎，不确定性相较其他品种更强；而科创50ETF期权成交PCR比值连续处于高位，反映资金对标的阶段底部的确认有所强化。短期看，期权市场由上周的对冲保护逐步重回卖方定价市场，策略上可偏向空波动率思路，或关注标的筑底情况，择机卖出虚值看跌期权。
　　国债期货方面，债市维持谨慎。昨日上午，多头入场动力或有所上升，但整体情绪或并不稳定。一者近期政府债供给呈现一定加速，本周政府债净融资规模或达到约4200亿元，处于较高水平。二者，央行在公开市场操作方面力度或不大，虽然昨日开展5000亿元隔夜逆回购操作，但是7天期逆回购操作维持0亿元，且从资金利率来看，DR001利率仅小幅下行不到1BP，仍处于1.4%上方。另外昨日央行公告将开展5000亿元6M买断式逆回购操作，呈现平量续作。在政府债供给加速以及税期因素影响下，资金面或面临一定扰动。昨日8月金融数据公布，社融增速有所下行，不过或在预期内，市场反应不大。整体上看，在财政发力与供给加速的背景下，债市或仍需维持谨慎。
　　风险因子：1）美债利率上行；2）期权市场流动性不及预期；3）基本面表现好于预期；4）供给超预期；5）货币政策不及预期。