一、行情回顾与展望
　　市场表现：今日工业硅期货增仓上行、强势反弹，主力SI2611合约开盘8710元/吨，最高8900元/吨，最低8700元/吨，收盘8880元/吨，结算价8810元/吨，收盘价较上一交易日上涨170元/吨，涨幅1.95%。全天成交17.50万手，成交额77.15亿元，持仓量32.42万手，较上一交易日增仓9750手，增幅3.10%。期价平开后震荡走高，午后一度触及8900元整数关口，最终收出中阳线并创出本轮反弹以来收盘新高。与昨日减仓下跌相反，今日为增仓放量上涨，显示新多资金主动进场，一方面受能化板块集体走强（甲醇、PX）的情绪带动，另一方面也有减产持续兑现的基本面支撑。
　　现货价格：工业硅现货均价均价9232元/吨，价格较上一个统计日价格维稳。新疆553（通氧）价格9050元/吨，四川553价格9100元/吨，云南553价格8900元/吨；四川421价格9500元/吨，云南421价格9550元/吨，新疆421价格9500元/吨。
　　后市展望（仅供参考）：基本面来看，9月供应减量进入集中兑现期。新疆大厂东部基地32台33000KVA矿热炉停限产持续，市场仍在交易停产时间拉长的预期，按满月测算预计影响月度产量约6.5万吨。同时云南、四川部分企业在丰水期逆势安排减产，供应中枢继续下移，预计9月国内工业硅产量环比下降10%左右。需求端平稳但后续或将缩减，多晶硅现货缺乏放量成交；有机硅9月会议明确维持50%减产执行；铝合金淡季结束有复产预期，需求稍有增加。总的来说，下游需求端短期难以对工业硅产生有效提振。成本端支撑明显，甘肃大工业电价运行至0.44-0.45元/千瓦时，宁夏电价上调至0.42-0.45元/千瓦时；硅煤延续小涨，据SMM口径，近日新疆无粘结硅煤、陕西硅煤均价均上调25元/吨，分别至925、1050元/吨，甘肃硅混煤均价1410元/吨、宁夏硅煤均价1505元/吨。电价与硅煤共振抬升成本曲线，行业平均成本逼近9000元/吨，成本支撑进一步夯实。库存方面，社会库存约53万吨，广期所仓单33494手（约16.74万吨），总库存仍处历史高位。上游工厂套保点位多集中在盘面8900元/吨以上，持续压制上方空间。
　　整体来看，工业硅增仓收复昨日失地并逼近8900元压力位，供应收缩主线重新主导盘面，但8900-9000元区间套保盘密集，一次性有效突破需要减产进一步落地或需求端改善配合。下方8700元为今日回踩确认的短期支撑，强支撑仍在8600元一线。预计短期SI2611运行区间8700-8950元/吨，震荡偏强，操作上区间思路，重点跟踪8900元上方套保压力消化情况、新疆减产执行及硅煤成本变化。
　　风险因素：多晶硅需求增量不及预期新疆减产落地情况西北电价下调硅煤价格持续大涨