锂电企业Q2出货量快速提升，多数企业业绩保持快速增长。储能需求保持旺盛，国内新能源汽车出口保持强劲，2026Q2动储电池企业出货同比增速大多超50%，环比增长20%-30%，电池单位净利多维持稳中向好趋势；材料方面，磷酸铁锂经营性盈利稳健、三元正极盈利向好；负极盈利受原料价格波动略有承压；隔膜满产满销，盈利持续上行；六氟磷酸锂受价格波动盈利能力边际走弱。展望三季度，储能需求持续向好叠加国内新能源车步入旺季带动产业链出货维持环比快速提升趋势，成本端积极传导或推动盈利能力保持稳中向好。推荐关注电池、隔膜、铜箔、固态电池与钠电池等方向领先企业，包括【宁德时代】、【鹏辉能源】、【亿纬锂能】、【蔚蓝锂芯】、【豪鹏科技】、【中创新航】、【珠海冠宇】、【科达利】、【新宙邦】、【恩捷股份】、【星源材质】、【璞泰来】、【天奈科技】等。
　　全球储能需求稳步增长，系统与PCS出海提速。国内储能市场化需求驱动订单呈现爆发式增长；美国数据中心发展推动大储采购需求提升；欧洲天然气价格上涨和电价市场化发展均推动储能需求；新兴市场政府储能政策频发，预计2026年全球储能装机需求达到455GWh，同比增长+40%，建议关注【阳光电源】、【德业股份】、【海博思创】、【盛弘股份】。
　　国内风电需求逐步复苏，出口长期贡献业绩增长。近期国内新能源机制电价趋稳回升，风电装机、招标呈现修复态势。海风方面，可再生能源“十五五”规划发布，计划新增开工1亿千瓦，累计装机达到1亿千瓦，长期空间明确。年初以来欧洲海风项目招标有所延迟，年底前英国预计完成AR8项目招标，海外需求有望走出低谷。2026年风机出口保持较高景气度，为产业提供长期利润增长空间。重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【金风科技】、【德力佳】、【大金重工】、【东方电缆】。
　　电网投资确定性凸显，持续关注AIDC和出海龙头。上半年特高压招标超292亿（超去年全年），下半年重点项目陆续交付。配网方面，今年第一批集采结果6月出炉，价格触底修复，配网设备集中度稳步提升。电网投资确定性较高，资金再平衡背景下有望持续走强。AIDC方向下半年相关企业订单和业绩逐步体现弹性；中高压设备海外供给依然吃紧，中国企业出海提速。重点关注内需、出海和AIDC龙头企业，包括【平高电气】、【思源电气】、【金盘科技】、【白云电器】、【麦格米特】、【中恒电气】。
　　投资建议：建议关注锂电池环节盈利高景气纵向一体化机会。AIDC电力设备产品向直流高压迭代，更多国产企业迎来重要弯道超车机会，有望切入全球AIDC供应链。海外各区域户储与工商储持续增长。风电行业景气拐点上行。
　　风险提示：政策变动风险；石油、铜、铝等原材料价格上涨致使生产成本上升；电动车产销不及预期。