一、财经要闻
　　1.海关总署数据显示，中国8月出口（以美元计价）同比增25%，前值增23.9%；进口增28.2%，前值增27.6%；贸易顺差1190.9亿美元，前值1123亿美元。
　　2.数据显示，周二南向资金净买入61.28亿港元。
　　3.央行公告称，9月8日以固定利率、数量招标方式开展了10亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。
　　4.沙特能源部：沙特阿拉伯南部地区多个能源设施与公用事业设施于周二上午遇袭，多个能源设施发生火灾。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周二市场横盘震荡，上证50指数-0.10%，沪深300指数-0.36%，中证500指数0.15%，中证1000指数0.27%，全市场成交额为19753亿元。
　　股指期货随现货分化，至收盘，主力合约IM26090.31%，IC26090.25%，IF2609 -0.33%，IH2609 -0.17%。各品种贴水略有收窄。IM、IC、IF和IH持仓分别增加1658、5412、6939和908手，成交分别下降-2.43%、-5.27%、-0.17%和-18.32%。
　　早盘市场保持强势，大部分时间红盘震荡，但午后市场随韩国股指出现小幅跳水，尾盘上证指数勉强翻红。地产服务、种植、焦炭、化肥等板块走强，科技股各板块小幅下跌。
　　板块强弱再度轮换。周一走强的科技股出现一日游，CPO等板块冲高后回落，午后随韩国股指出现小幅跳水，使创业板和科创板指数出现明显下跌，也影响了市场人气。而厄尔尼诺现象的炒作，使商品市场出现波动，橡胶等商品大涨，A股板块从种业扩散至粮食、白糖等农产品。另一方面，国际油价再度上涨，原油、化工板块纷纷走强。此外，地产服务板块也继续强势。市场出现多个热点，使热度有一定保持。因此，在成交额保持2万亿元水平的情况下，板块轮动，股指保持震荡。
　　国债期货：周二国债期货主力合约收盘小幅普跌，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率小幅上行，幅度多在0.5bp以内。
　　央行逆回购净回笼40亿元短期流动性，市场资金面窄幅波动。银存间主要期限质押式回购加权平均利率涨跌互现，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.3665%、1.3815%，分别较上个交易日-0.36bp、+0.41bp。
　　数据方面，海关口径下，按美元计，8月我国出口同比+25.0%，较上月回升1.1个百分点；进口同比+28.2%，回升0.6个百分点；商品贸易顺差扩大至1190.9亿美元，环比增加67.9亿元。虽然海外领先指标整体偏暖，预示当前外需韧性较强，但考虑到天气等不利因素影响下，8月国内港口物流相对一般，因此周二实际公布的外贸数据延续高增态势还是比较超出我们预期的。相关数据公布后，期债盘面也随之出现小幅走弱。
　　短期来看，我们暂维持此前观点不变。外部能源供应尚未完全恢复，且国内部分工业品库存处于历史低位，加剧价格潜在弹性，此时政策利率调降概率偏低。叠加近期托底内需与支撑信贷措施落地加快，隔夜资金价格稳定在政策利率附近以及央行中长期流动性净投放相对克制等因素，预计收益率下行空间将有所受限。
　　但外部环境不确定性尚存，内需增长动能偏弱，基本面对债市仍有支撑。且若权益市场整体热度延续低迷，“资产荒”进一步演绎也将利好资金流入债市。因此操作上，建议投资者可考虑在盘面调整较大时，逢低布局一定T合约多单。套利方面，建议暂观望。
　　交易策略：股指期货，箱体震荡；国债期货，盘面调整较大时，逢低布局T合约多单
　　风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期