行情回顾：受隔夜ICE原糖大涨提振，周四郑糖低开高走，主力合约收于5403元/吨，跌幅为（27或0.50%）。
　　重要资讯：1、国际糖业组织（ISO）最新报告预计2026/27榨季全球食糖市场将出现20万吨的供应短缺。除巴西外的主要产糖区（包括欧盟、泰国和中美洲）合计产量预计将减少约440万吨，但这一减量有望被巴西2026/27榨季制糖比提高所带来的增产所抵消。与此同时，ISO预计该榨季全球食糖消费增速仅为0.5%。2、据沐甜科技预测，8月份广西食糖销量在65-75万吨，大幅高于去年同期的26万吨，有望达到14/15榨季以来的同期最高水平；云南糖销量在25-28万吨，大幅高于去年同期的13.09万吨。。
　　交易逻辑：原郑糖今日跟涨，核心是外盘原糖16个月新高叠加现货普涨的共振，但国内高库存去库偏缓制约上行斜率。隔夜ICE原糖涨1.85%报18.70美分/磅、触及16个月新高，印度供应紧俏叠加巴西收割担忧，ISO在季度更新中预计2026/27年度全球糖市缺口20万吨，全球供需预期收紧，郑糖低开高走跟涨。国内现货跟进形成正反馈，制糖集团报价普涨10-20元/吨，期现基差走强。但国内弱现实仍需留意，工业库存同期高位，销糖率同比大降，郑糖上方压力仍在。
　　交易策略：白糖受外盘提振偏强，白糖弱现实强预期延续。操作上回调偏多、不追高，套利策略上可关注多01空11反套。01合约支撑位5250-5300，压力位关注5450-5500。
　　风险提示：原糖大幅回调、巴西制糖比超预期提升、印泰主产区天气改善