股指：沪指全天窄幅震荡，创业板指高开高走。个股涨多跌少，沪深京三市约3100股飘红，今日成交1.96万亿。截止收盘沪指涨0.07%，深成指涨1.91%，创业板指涨3.41%。K型分化仍是市场主线，一方面，集成电路出口维持高位，科创板块业绩景气度较高，但前期热度已退，共识的再次凝聚需要时间；另一方面，内需板块仍偏弱，8月制造业PMI处于荣枯线以下，权益市场缺乏交易逻辑。尽管近期房地产政策出台，但对于需求拉动有限，同时对于二手房价格可能造成影响。在此背景下，美联储近期表态偏鹰，市场重回加息逻辑，美债企稳，黄金走弱。上述宏观因素使得近期权益市场可能重回杠铃走势，红利资产和小盘概念可能相对偏强
　　国债：国债期货收盘，30年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%，10年期主力合约基本持稳。中国央行9月7日开展5亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标利率1.4%。另外，央行预告开展5000亿元买断式逆回购。据qeubee统计，公开市场有50亿元7天逆回购到期，另有5000亿元买断式逆回购到期，实现净回笼45亿元。资金面来看，DR001加权利率上行1bp至1.37%，DR007加权利率上行0.5bp至1.38%。当前债市底部扎实、顶部受限、震荡偏多、波段为主。短期依靠宽松资金面和偏弱基本面支撑修复行情，但受制于供给压力和海外约束，难有单边趋势行情。后续重点跟踪资金面变化、8月核心经济数据和一级市场供给情绪，把握震荡市中的结构性机会。