未来展望
　　上游铜精矿供应仍处偏紧状态。前期南美天气扰动，港口发运下滑，虽然出港量已有回补，但中国铜精矿到港恢复仍偏慢，短期原料紧张格局尚未明显缓解。部分回收企业反向开票额度更新，废铜供应可能出现边际改善，对原料形成一定补充。低TC持续压缩铜精矿冶炼利润。虽然加工费为负，但冶炼综合利润尚可，供应有望高位维持。后期虽然有金九银十需求预期，但不应过分乐观，毕竟供应端收缩有限。需求从下游开工率观察未有明显增速，一旦库存继续攀升，现货升水抹平，则铜价可能回落。
　　风险提示
　　宏观政策扰动、国际局势、加工费影响。