核心观点
　　根据9月6日8家中央金融机构增资公告，本轮中央金融机构注资特别国债3000亿元落地，农业银行、工商银行、进出口银行、出口信用保险公司、中国人寿保险（集团）公司、中国人民保险集团、太平保险集团、中国再保险集团分别获得特别国债资金1300亿元、700亿元、300亿元、100亿元、350亿元、150亿元、70亿元、30亿元。
　　本次最有信息量的变化是1000亿元投向工农两行以外的资金。与年初政府工作报告强调发行3000亿元特别国债，支持国有大型商业银行补充资本略有不同，最新方案则覆盖8家中央金融企业，涵盖大型商业银行2000亿元、政策性银行300亿元、商业保险机构600亿元、政策性保险机构100亿元。这一安排增强商业银行信贷供给与风险吸收能力。
　　我们认为本轮向中央金融机构注资有助于风险偏好抬升。经过7月份科技股回调后，当前资本市场仍然处于较低点位，一定程度上显示出投资者对未来的市场走势信心不足。8家中央金融机构陆续发布增资公告，于周一开盘前释放积极信号，有利于资本市场提振风险偏好和预期水平。此前政策也已经提出，推动大型国有保险公司将一定比例的年度新增保费用于A股投资，并推进长期股票投资试点，或将对风险资产形成利好。
　　风险提示
　　政策实施及资金传导不及预期；资本补充向盈利增长转化不及预期；定增摊薄每股收益及分红的风险；险资权益配置增量不及预期；金融资产质量及投资收益波动风险；政策预期提前反映及市场波动风险。