核心要点：
　　通用设备：8月PMI小幅回升，生产、新订单指数重回扩张区间
　　据Wind，我国8月PMI为49.8%，较前值回升0.6pct，其中生产指数和新订单指数分别为50.4%、50.6%，分别较前值回升0.5、2.1pct，且均重回扩张区间，显示出供需两端均有所改善。综合来看，虽然受高温、台风等极端天气扰动，导致8月PMI仍处于50%荣枯线以下，但生产和新订单指数均已率先回到扩张区间，表明扩大内需等政策正在持续发力。同时，8月装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和52.9%，继续位于扩张区间，显示新动能产业景气度依然较高。且生产经营活动预期指数亦为53.8%，显示企业信心仍较为充足。
　　其他指标方面。据Wind，今年1-7月我国制造业营业收入同比增长7.0%，增速较前值回落0.1pct；利润总额同比增长18.8%，增速较前值回落1.3pct，利润增速回落或主要系近期原油和部分工业金属价格上涨影响。而库存方面，1-7月我国工业企业产成品存货同比增长10.8%，增速较前值继续上升1.3pct，7月PPI（全部工业品）则同比上涨3.5%，增速较前值回落0.6pct，表明当前仍处于补库存周期。未来，随扩大内需等政策持续发力以及海外需求上升，我国制造业需求有望企稳复苏，带动PMI重回扩张区间。
　　燃气轮机：SpaceX进军燃机叶片领域，杭汽轮与西子洁能达成合作
　　据燃气轮机聚焦引用科技媒体The Information，SpaceX计划在德克萨斯州新建一座铸造厂，专门生产大型燃气轮机叶片。随后马斯克确认该项目，同时表示通过SpaceX自行生产叶片，可解决当前燃气轮机核心零部件的供应链瓶颈，从而将燃气轮机项目上线投运时间提前最多18个月。综合来看，SpaceX并非计划自主研发全套燃气轮机整机，而是瞄准当前上游供应链中扩产难度大、扩产周期长，而供应最为紧张的叶片环节，并通过垂直整合热端关键部件制造与电站工程集成能力，以此缓解当前燃机行业供应链瓶颈，压缩设备交付周期，满足AI数据中心快速扩张带来的电力供给需求。
　　而国内方面，8月31日，浙江杭汽轮动力集团与西子洁能在杭汽轮临平制造基地签署战略合作协议。双方表示，杭汽轮与西子洁能同属杭州能源装备企业，杭汽轮在透平装备领域具备优势，西子洁能则在余热锅炉、新能源装备等领域拥有深厚积累。未来，在能源结构绿色低碳转型加速、燃气轮机产业迎来超级周期的背景下，双方将通过战略合作协议进一步拓展合作空间，携手提升能源装备产业链协同水平，并在工程、未来能源领域均有很好的合作基础。此外，据界面新闻中国航发燃机自2019年成立以来，成功打造了覆盖1MW-110MW功率等级的“太行”系列燃机产品系列，7年累计销售“三轻一重”机组37台套；订单总额从1.2亿元增至13.62亿元，增长超11倍。
　　投资建议
　　据Wind，2026年8月我国PMI为49.8%，较前值回升0.6pct，其中生产指数和新订单指数分别为50.4%、50.6%，分别较前值回升0.5、2.1pct，且均重回扩张区间，显示出供需两端均有所改善。未来，随扩内需、反内卷等政策持续发力以及海外需求上升，我国制造业景气度有望企稳回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注：
　　一、通用设备板块。8月PMI有所回升，供需两端均有所改善。同时，我国制造业利润总额保持快速增长，叠加工业补库存周期持续，通用设备板块需求有望保持较高景气。此外，如人形机器人、PCB等细分领域需求则保持高速增长，带动上游相关企业业绩持续增长。重点关注机床、刀具、工业机器人等板块核心标的。
　　二、燃气轮机板块。数据中心建设潮下推动电力需求激增，而具备部署周期短、启动速度快、稳定性强以及北美地区使用成本低等优势的燃气轮机成为当前解决AIDC用电需求的最佳方案之一。但需求爆发式增长与供给扩张相对有限下，全球燃机供应紧张局面或将持续至2030年。GEV、西门子能源、三菱重工等全球燃机龙头订单均加速增长，燃机产能亦有序提升；杰瑞股份则屡获大额燃机发电机组订单，均可验证全球燃机产业景气度。重点关注：豪迈科技、杰瑞股份、涡轮叶片龙头等。
　　风险提示
　　国内政策落地效果不及预期。“反内卷”效果不及预期。国内制造业需求不及预期。原材料价格大幅上涨。贸易摩擦再度升级。汇率损失超预期。海外数据中心建设不及预期。