行情回顾
　　2026年8月1日—2026年8月31日，沪深300指数上涨0.80%，申万机械设备行业上涨10.66%，跑赢沪深300指数9.86个百分点，在申万所有一级行业中位于第5位。
　　截至2026年8月31日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为53.85倍，相对于沪深300的估值溢价率为290.72%。
　　个股方面，涨幅居前的有国仪公司（383.03%）、高凯技术（364.47%）、频准激光（354.41%）、宇树科技（274.60%）、蓝盾光电（164.76%），其中国仪公司8月11日上市表现较好；跌幅居前的有欣兴工具（-37.99%）、*ST卓然（-33.33%）、*ST禾信（-17.33%）、中际联合（-16.53%）、景津装备（-16.08%）。
　　本月策略
　　工程机械方面，7月挖掘机销量同比增长13.9%，其中国内销量同比增长4.13%，增速放缓主要受上年同期高基数以及行业进入传统需求淡季影响。海外方面，7月挖掘机出口销量同比增长21.2%，出口占比达到61%，海外市场已成为拉动行业增长的主导力量。我们认为，目前国产设备渗透率不断提升，国产工程机械产品在技术成熟度、产品性价比等多领域具备较强竞争力，全球化仍是工程机械行业发展主线，继续建议关注海外市场拓展。
　　机器人方面，第二届世界人形机器人运动会于8月26日闭幕，本届赛事共有来自16个国家的666支队伍、超两千台机器人参赛，参赛机器人数量为首届的4倍，比赛项目由首届的26项增加至51项，其中田径赛多个项目刷新赛会纪录，机器人运动表现持续提升。本届赛事场景赛覆盖家庭、酒店、工业、应急救援等真实场景，通过不断提升任务复杂度进一步推动行业向真实应用场景靠拢，建议持续关注人形机器人产业链投资布局机会。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、捷昌驱动（603583）、豪迈科技（002595）“增持”评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。