周度总结：宏观主线逻辑+大类资产表现+策略建议
　　宏观背景和主线逻辑：
　　9月FOMC是否落定加息将成为重要节点，前置宏观经济数据重要性提升。非农月增大超预期，但特朗普再度喊话降息令市场定价变得更为纷乱。9月11日CPI对于FOMC的定价至关重要。我们对本期数据较为谨慎，倾向于支持加息情绪。
　　地缘方面周末延续局势升级，美伊开始互相攻击油轮，战争手段直接指向能源物流本身。目前各方对通航恢复度的口径差异巨大，因此市场只能对“风险边际变化”而非“难以精准定性的物流流量"定价。
　　大类资产表现特征：
　　FICC市场：美债收益率全曲线皆上行，呈典型的鹰派熊平，美元指数走强，贵金属显著回落。
　　权益市场：宏观方面对权益有抑制（货币政策、地缘），产业逻辑上OpenAI发布Astra，整体商业化闭环逻辑生出与在真空期，权益市场仍偏向“以时间换空间”的筹码消化阶段或者需要更强的产业叙事重新凝聚资金共识从而破局：整体而言，指数下行风险相对可控，但在拥挤度明显回落、新主线重新形成之前，行情或仍以震荡和结构轮动为主。
　　策略建议：
　　FICC市场：我们主观上更倾向于9月兑现加息未变，9月FOMC会议将成为关键交易节点，我们倾向于先紧缩——“通胀下不动”+防御加息，后Debasement——白宫干预的剧本。这意味着加息或不加息，即美联储主动放弃中立性或被动承受政治压力两者殊途同归，这使得我们仍旧重视黄金配置价值，关注通胀数据或联储动作给出自7月以来第二加仓点。美元指数或冲高回落，Debasement交易压力仍在。2y美债上方空间有限，10y美债关注美联储“公信力”对长短期限溢价影响。
　　权益市场：缩量博弈市场板块轮动加速，权益持仓风格维持均衡配置思路，注意仓位管理，建议平铺下列推荐资产。关注绩优超跌科技龙头短线buy the dip的机会，同时维持增配恒生科技（基本面修复预期+赔率好）、创新药（基本面预期向好+赔率好）、红利资产（银行/电力+传统行业龙头+周期红利）、有色适度平衡组合风格。