上周（08.31～09.04），美豆期价小幅上涨，主要原因：优良率低于预期、产区高温天气担忧、中方持续采购。此外，获利了结、俄乌冲突缓和限制豆价涨幅。8月31日～9月4日美豆有5笔大额出口订单：累计数量约93.96万吨，销往中国（53万吨）和未知目的地（40.96万吨），2026/27年交货。从周K线角度，截至9月4日当周，美豆主力11月合约周涨幅1.75%，美豆粕主力12月合约周涨幅1.72%。
　　上周（08.31～09.04），国内豆粕期价偏强，豆一期价震荡。豆粕方面，可能有两方面因素：一是美豆利多（如优良率下降、高温天气、中方采购等），还有一个因素可能是“巴拿马运河运输忧虑”，豆粕期价近月合约偏强，尤其是主力m2701合约偏强。豆一方面，现货稳中有涨，盘面震荡，国际豆价偏强时对豆一盘面有提振作用。从周K线角度，9月4日当周，豆粕m2701合约周涨幅2.49%，豆一主力a2611合约周涨幅1.23%。（上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经）
　　上周（08.31～09.04），国际大豆市场主要基本面情况：1）美豆净销售周环比下降、符合预期，影响中性。据USDA出口销售报告，2026年8月27日当周（该数据滞后一周），装船方面，2025/26年美豆出口装船约31万吨，周环比降幅约31%、同比降幅约32%；2025/26年美豆累计出口装船约4076万吨，同比降幅约18%。销售方面，美豆当前年度（25/26年）周度净销售约-9万吨（前一周约7万吨），下一市场年度（26/27年）周度净销售约195万吨（前一周约248万吨），两者合计约186万吨（前一周约255万吨）。该销售数据周环比下降，但符合预期（120万吨～250万吨），影响中性。2）巴西大豆进口成本周环比上升，影响偏多。据钢联数据，截至9月4日当周，2026年11月巴西大豆CNF升贴水均值周环比略增、进口成本均值周环比上升，盘面榨利均值周环比下降。3）美豆优良率下降、低于预期，影响偏多。据USDA作物生长报告，截至8月31日当周，美国大豆优良率58%、前一周60%，低于市场预期的59%，去年同期65%。美豆优良率继续下降，有偏多影响。4）美国大豆主产区天气预报：据9月4日天气预报，未来两周（9月5日～9月19日），美豆主产区降水略偏少，气温偏高，影响或略偏多。保持关注后续美豆产区天气变化。
　　上周（08.31～09.04），国内豆粕现货价格上涨。具体而言：1）成交：豆粕成交量周环比下降。据钢联统计，截至9月4日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约8.8万吨，前一周日均成交约11万吨。2）提货：豆粕提货量周环比略降。据钢联统计，截至9月4日当周，主要油厂豆粕日均提货量约20.4万吨，前一周日均提货量约20.6万吨。3）基差：豆粕基差周环比上升。据统计，截至9月4日当周，豆粕（张家港）基差周均值约-109元/吨，前一周约-146元/吨，去年同期约-11元/吨。4）库存：豆粕库存周环比上升、同比上升。据钢联统计（111家油厂），截至8月28日当周（库存数据滞后一周），我国主流油厂豆粕库存约106万吨，周环比增幅约6%，同比增幅约11%。5）压榨：大豆压榨量周环比下降，下周预计上升。据钢联预估（125家油厂），截至9月4日当周，大豆周度压榨量约221万吨（前一周232万吨，去年同期230万吨），开机率约60%（前一周64%，去年同期65%）。下周（9月5日～9月11日），油厂大豆压榨量预计约232万吨（去年同期236万吨），开机率63%（去年同期66%）。6）进口大豆拍卖底价上调，全部流拍。据博朗资讯，国家粮食交易中心9月2日拍卖进口大豆，计划拍卖约6.8万吨，全部流拍（8月26日成交率约77%，成交均价约4163元/吨），拍卖底价4330/4380元/吨（8月26日拍卖底价4110～4160元/吨）。下周9月9日进口大豆将继续拍卖约6.8万吨。由此，上周豆粕现货市场基本稳定：成交偏低、提货略降，压榨低于预期，现货价格上涨主要是期货盘面偏强带动。
　　上周（08.31～09.04），国内豆一现货主要情况：1）豆价稳中略涨。据博朗资讯，①东北部分地区大豆净粮收购价格（过4.5筛净粮主流收购价格）报价区间4620～4700元/吨，较前周上涨40元/吨；②关内部分地区大豆净粮收购价格区间4940～5100元/吨，持平前周；③销区东北食用大豆销售价格（中等含包装“塔选”东北豆市场主流零售价）区间4960～5240元/吨，较前周上涨20元/吨。2）东北产区新豆上市或略延后。据博朗资讯，东北产区多数大豆处于结荚鼓粒期，整体长势良好，局地新作有病害、虫害、倒伏等长势欠佳情况，因前期连续降雨、低温寡照，积温略低，新季大豆收获上市时间或较去年同期延后3～5天。3）黑龙江省储大豆继续流拍。据博朗资讯，9月2日国家粮食交易中心计划拍卖黑龙江产省级储备大豆5013吨（2022年生产），全部流拍，底价4550元/吨（8月26日流拍，拍卖底价4550元/吨）。9月9日国家粮食交易中心将继续拍卖2022年黑龙江产省级储备大豆约0.5万吨。4）销区需求稳中偏弱。据博朗资讯，开学备货需求之后市场进入观望，东北大豆成交偏慢，但到货成本上升支撑东北大豆售价小幅上调，多数经销商库存可销售至新豆上市。
　　下周（09.07～09.11），预计连豆粕期价偏