核心观点
　　美联储主席沃什杰克逊霍尔首秀放鹰，上周国际金价大幅回调。上周五（8月28日），COMEX黄金主力期货价格较前周五（8月21日）下跌3.77%至4504.1美元/盎司，沪金主力期货价格上涨2.09%至999.3元/克；现货黄金方面，上周五伦敦金现货价格较前周五下跌3.24%至4453.7美元/盎司，黄金T+D现货价格上涨1.77%至995.1元/克。具体来看，上周初，市场对美国财政可持续性的担忧延续，推动国际金价持续上行。周中受美元指数回升叠加多头止盈影响，周三、周四国际金价小幅回落。周五，美联储主席沃什在杰克逊霍尔央行年会上发表鹰派发言，推升市场对9月加息的预期，国际金价随之进一步下挫。
　　预计本周（8月31日当周）金价将偏弱震荡。上周五美联储主席沃什在杰克逊霍尔央行年会上警告称，当前金融环境不具限制性，价格压力尚未真正缓解，并强调实现2%的通胀目标。这一鹰派表态直接推升9月加息概率，同时令市场将焦点转向9月FOMC会议前公布的8月就业与CPI数据。本周将公布8月非农新增就业数据，考虑到政府教育就业、季节性调整等因素，8月就业数据或将温和走弱，这将令市场加息预期小幅降温，但尚不足以引发美联储官员对劳动力市场的担忧，市场焦点将随即转向8月CPI数据。因此，只有在就业与通胀数据同步走弱的情况下，市场加息预期才会出现明显降温。整体来看，短期内金价或受加息预期压制而偏弱震荡，但中长期上涨趋势并未扭转。