核心观点
　　美伊局势先恶化后缓和，叠加美国PPI超预期，上周金价先下后上。上周五（6月12日），COMEX黄金主力期货价格较前周五（6月5日）下跌2.62%至4239.90美元/盎司，沪金主力期货价格下跌6.41%至911.62元/克；现货方面，伦敦金现货价格较前周五下跌2.54%至4218.97美元/盎司，黄金T+D现货价格下跌6.85%至907.39元/克。具体来看，上周初美伊局势再度恶化，叠加美国5月CPI同比如期上行、PPI同比大幅超预期，通胀粘性担忧再度升温，市场对美联储年内加息的预期上升，美债收益率与美元指数同步走高，金价承压大幅下探。周四特朗普宣布美伊即将启动和谈，国际油价应声回落，能源项通胀压力边际缓解，带动加息预期阶段性降温，金价触底止跌并开启修复性反弹，但全周仍录得明显跌幅。
　　预计本周（6月16日当周）金价将震荡走强。上周末美伊双方宣布协议达成，霍尔木兹海峡将于6月19日恢复通航，能源供给端约束有望解除，原油价格中枢有望进一步下移，进而弱化通胀粘性预期，推动美联储加息预期回落，带动金价反弹。但需要注意的是，本周三将召开6月美联储议息会议，新任主席沃什的首次政策亮相大概率维持利率不变，但政策指引存在明显鹰派风险，市场对年内加息预期仍存。整体上看，在沃什立场不确定、中东局势缓和多空交织下，预计本周金价将震荡走强。